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交银施罗德

交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金A

 
姓    名 黄莹洁
职    务 基金经理 任职日期 2015-07-25
简    历 香港大学工商管理硕士、北京大学经济学、管理学双学士。13年证券投资行业从业经验。2008年2月至2012年5月任中海基金管理有限公司交易员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司,曾任中央交易室交易员。2015年5月27日至2020年7月27日担任交银施罗德理财21天债券型证券投资基金基金经理、2015年5月27日至2019年8月3日担任交银施罗德货币市场证券投资基金、交银施罗德现金宝货币市场基金基金经理,2015年7月25日至2017年10月30日担任交银施罗德丰泽收益债券型证券投资基金,2015年7月25日起担任交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金基金经理至今,2015年12月29日至2019年10月24日担任交银施罗德裕通纯债债券型证券投资基金基金经理,2016年7月27日起担任交银施罗德活期通货币市场基金基金经理至今,2016年10月19日起担任交银施罗德天利宝货币市场基金基金经理至今,2016年11月28日起担任交银施罗德裕隆纯债债券型证券投资基金基金经理至今,2016年12月7日至2019年8月3日担任交银施罗德天鑫宝货币市场基金基金经理,2016年12月20日起担任交银施罗德天益宝货币市场基金基金经理至今,2017年3月3日起担任交银施罗德境尚收益债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月24日起担任交银施罗德稳鑫短债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月13日起担任交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金基金经理至今,2020年7月28日起担任交银施罗德中高等级信用债债券型证券投资基金基金经理至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 本报告期内,债券市场收益率先在经济数据透露出“结构隐忧”和四季度供需结构优化的双重作用下,小幅下行。之后央行重提总闸门引发货币政策进一步收紧的预期,叠加部分信用债违约风险事件,信用债和短久期利率债经历了大幅下跌。11月下旬随着央行超预期投放流动性,经济工作会议精神明确不会“急转弯”,债券市场在配置力量带动下,收益率转而下行。 由于央行MLF的超额投放和年底大量的跨年公开市场操作,资金面年底前呈现宽松态势,股份制存款存单收益率也在11月底最高达到3.2%附近见顶后,出现明显的下行,年底下至2.6%附近。 基金操作方面,本基金仍然是以信用债票息策略为主,维持一个中性偏防守的久期水平。具体配置方面仍以1-3年中高等级信用债为主。同时适度运用杠杆操作增厚组合收益。 展望2021年一季度,基本面延续边际改善趋势,债市核心交易要素还是资金面,在央行流动性呵护下此前超调的短债、中高等级信用债近期表现较好,需要关注通胀是否超预期上行从而引致货币政策的边际收紧。中期来看,经济依然延续改善,大宗价格明显上涨,债市仍然难现趋势性行情,但以社融见顶的逻辑推演来看,收益率已经接近顶部区域,大概率是一个磨顶的过程,但低等级信用债则需规避信用利差走扩的风险。债券的趋势性拐点则需要紧密跟踪信用收缩对实体经济的负反馈,以及海外供需缺口变化对我国出口的负面拖累。组合操作方面,组合仍将以中高等级信用债为底仓,根据对宏观经济、货币政策的判断,适时调整组合久期,采取票息策略为主的思路。在严控信用风险的基础上,对各类债券品种精耕细作,加强收益挖掘。同时,在融资成本相对较低的情况下,短端资金和资产收益利差空间仍然较为显著,我们会辅以合理杠杆水平以期增厚组合收益。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期
2015-01-19 孙超 先生 硕士 基金经理 2017-02-17