本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2023年四季度,中国经济仍处于筑底爬坡阶段,宽信用政策频出。美国核心通胀回落和就业市场降温,美联储大概率结束加息。人民币汇率升值明显。四季度,制造业PMI连续三个月处于荣枯线下方,需求仍有压力。食品、能源和服务价格走弱;近期原油价格大幅下跌,预计PPI同比仍在负区间波动,通胀对货币政策不构成掣肘。海外市场美国核心CPI有望延续下行,叠加就业市场降温和薪资增速回落,通胀压力有望延续放缓,并不支持美联储进一步加息。 四季度,债券市场收益率先上后下,地方债供给放量推升资金价格。十月底,中央财政决定增发一万亿元国债,宽信用预期升温,叠加汇率压力上升,债券收益率持续调整。年底,资金面转为平衡、经济修复动能偏弱、地产利好政策频出,多重因素交织下市场宽松预期升温,收益率有所回落。四季度末,一年国债较上季度末下行9bp至2.08%,十年国债下行12bp至2.56%。四季度,权益市场整体下行,上证指数下跌4.36%,中小100指数下跌6.27%,创业板指下跌5.62%,深证成指下跌5.79%,沪深300下跌7%,中证转债下跌3.22%。报告期内,债券部分,我们的配置主要集中在中短久期纯债。权益部分,我们保持偏成长的结构,寻找新的产业趋势机会,行业上包括TMT板块、卫星互联网等。 展望2024年一季度,随着基建投资持续发力,叠加海外库存周期回升带动出口中枢修复,内外需增长动能或较为均衡。预计经济同比中枢基本持平,随着1万亿特别国债的发行和使用,GDP环比增速或在一季度明显抬升。结合扩大内需和财政政策适度加力的基调,2024年或呈现信用环境维持宽松、货币政策稳健灵活、通胀温和可控的格局。对于债券市场,我们认为国内基本面复苏弹性和流动性的边际变化或将成为影响行情的主要因素,债市或面临一定扰动。对于权益市场,短期经济底部企稳,一季度伴随逆周期政策发力、基建实物工作量加快落地,大盘有望企稳。组合策略方面,债券部分我们计划维持组合的中短久期基本配置,寻找市场超调配置机会。权益部分,短期与长期主义相结合,从宏观、中观、微观出发,寻找三层逻辑共振的标的。
启任日期 | 姓名 | 性别 | 学历 | 职务 | 离职日期 |
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2017-06-10 | 于海颖 | 女士 | 硕士 | 基金经理 | 2019-03-15 |
2015-10-08 | 李娜 | 女士 | 硕士 | 基金经理 | 2015-11-06 |
2016-06-20 | 章妍 | 女士 | 硕士 | 基金经理 | 2017-03-31 |
2015-11-07 | 孙超 | 先生 | 硕士 | 基金经理 | 2017-06-22 |
2019-02-28 | 凌超 | 先生 | 硕士 | 基金经理 | 2020-07-23 |
2020-07-14 | 唐赟 | 先生 | 硕士 | 基金经理 | 2022-07-09 |
2013-04-24 | 项廷锋 | 先生 | 博士 | 基金经理 | 2015-10-07 |