姓    名	邵文婷
	职    务	基金经理	任职日期	2025-01-22
	简    历	英国诺丁汉大学金融与投资硕士、西南财经大学数学与经济学双学士。8年证券基金行业从业经验。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任量化投资部研究员、投资经理。2021年4月30日起担任深证300价值交易型开放式指数证券投资基金、交银施罗德国证新能源指数证券投资基金（LOF）、交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)、上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金、交银施罗德中证环境治理指数型证券投资基金(LOF)、交银施罗德上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金联接基金、交银施罗德深证300价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金、交银施罗德创业板50指数型证券投资基金基金经理至今、2022年11月30日至2024年12月27日担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理、2024年3月15日起担任交银施罗德中证红利低波动100指数型证券投资基金基金经理至今、2025年1月22日起担任交银施罗德中证A500指数型证券投资基金基金经理至今、2025年2月26日起担任交银施罗德上证科创板100指数型证券投资基金基金经理至今、2025年4月2日起担任交银施罗德中证A50指数型证券投资基金基金经理至今、2025年8月20日起担任交银施罗德恒生港股通创新药精选指数型证券投资基金基金经理至今、2025年10月28日起担任交银施罗德中证港股通央企红利指数型证券投资基金基金经理至今、2026年2月10日起担任交银施罗德中证A500指数增强型发起式证券投资基金基金经理至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2026年一季度，国内经济延续修复态势，股市整体宽幅震荡，AI科技与顺周期板块交替主导，市场在内生修复与外部扰动间寻求平衡。一季度，制造业景气度先抑后稳。1月受淡季效应和需求不足影响，制造业PMI回落至荣枯线下；2月春节假期压缩生产节奏，制造业PMI进一步收缩；3月随政策传导及企业开工率回升，景气好转。非制造业方面，一季度非制造业商务活动指数探底回升，3月重返扩张区间彰显经济韧性。其中服务业随春节消费回暖呈现季节性走强，但旅游、酒店等接触型消费恢复力度优于电影等娱乐类消费，总需求边际改善的持续性仍待验证。流动性方面，一季度十年期国债收益率整体呈波动下行态势。央行年初明确“降准降息有一定空间”，但表述从“适时降准降息”调整为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，显示总量宽松节奏趋缓、更注重相机抉择，流动性整体维持合理充裕。政策方面，1月省级两会密集召开，披露各地增长目标与重点工程，政策预期升温。3月全国两会明确经济增速目标4.5%-5%，宏观政策延续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”框架，同时强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。政府工作报告重点部署扩内需、促消费、城乡居民增收及新质生产力培育等方向，为全年政策路径提供指引。回顾一季度市场行情，指数呈震荡上行后承压回调走势，节奏上呈现“1月强势开门红、2月先抑后扬、3月震荡偏弱”格局。1月市场以AI科技为主线，上证指数再度站上关键整数关口，期间A股成交额屡创新高，AI应用、商业航天、脑机接口等主题活跃，风险偏好显著提升；2月春节因素压缩交易时间，A股进入高位震荡区间，高景气制造与顺周期板块走强，成长板块波动加剧；3月两会政策预期部分兑现叠加中东地缘局势升级，全球风险偏好回落，A股承压震荡，能源、金融等高股息板块逆势上涨。作为跟踪基准指数的指数基金，本基金在一季度总体呈现先震荡上行、后下行态势。 　　展望2026年二季度，国内处于两会政策目标明确后的执行落地期，财政资金加快拨付和项目推进有望支撑基建投资，消费刺激政策效果逐步显现，制造业景气有望随旺季到来进一步回升，经济基本面企稳向好的方向未变。政策方面，“十五五”开局之年，财政政策延续“更加积极”基调，赤字率拟按4%安排，赤字规模5.89万亿元，较上年增加2300亿元；地方政府专项债4.4万亿元，超长期特别国债1.3万亿元支持“两重”建设和“两新”工作。产业政策聚焦新质生产力与未来产业，首次将"未来能源"写入政策部署，重点发展人工智能、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等前沿领域，推动科技创新和产业创新深度融合。流动性方面，两会后政府债发行提速，预计央行将保持流动性合理充裕并相机择机实施降准；结构性货币政策工具持续引导资金流向科创、扩内需等领域，权益市场流动性环境延续宽松取向。同时，中长期资金入市机制稳步推进，保险、年金等长钱配置力量有望为市场提供底部支撑。交易节奏上，二季度进入年报与一季报集中披露期，市场风格有望从主题驱动向业绩兑现切换，结构上有利于景气持续性更强、业绩弹性更高的方向获得定价优势。科技成长主线有望随AI产业落地加速和自主可控政策持续深化维持主导，人工智能应用、算力基础设施及半导体国产替代等领域或具备较强持续性；顺周期板块有望受益于财政资金拨付加快和基建需求回暖；消费修复在居民增收政策落地及扩内需专项行动推动下存在阶段性机会。总体而言，从中长期来看，我们对A股市场维持谨慎乐观的看法。

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