姓    名	刘兵
	职    务	基金经理	任职日期	2023-12-27
	简    历	上海财经大学经济学博士，9年证券投资行业从业经验。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员、投资经理。2021年8月24日至2025年5月8日担任交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2021年11月10日起担任交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）基金经理至今，2021年12月1日起担任交银施罗德兴享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2022年1月27日期担任交银施罗德优享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2022年7月27日至2025年5月8日担任交银施罗德慧选睿信一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2023年1月7日至2025年7月12日担任交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2023年1月7日起担任交银施罗德养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2023年12月27日起担任交银施罗德智选进取三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理至今，2024年2月5日起担任交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2025年二季度，在政策前置发力、抢出口支撑以及关税风险暂缓下，国内经济表现平稳，工业生产、制造业和基建投资虽有所放缓，但仍处于较高增速，结构隐忧在于价格和融资偏弱，显示需求承接力不足，企业利润继续承压，微观主体活力仍有待提升。海外方面，美国政策扰动预期，市场一度陷入衰退和滞涨担忧，但随着美国贸易政策转向，美国经济数据整体表现良好，市场衰退担忧缓解。美联储二季度保持政策利率不变，关税带来的不确定性和通胀上行风险导致美联储对降息较为谨慎。权益市场方面，二季度A股先抑后扬，4月初在关税冲击下市场深度调整，随后在类平准资金托底以及关税缓和的双重作用下，市场反弹走强，多个指数突破年内高点，其中小微盘明显占优，红利和科技整体表现均衡，存在一定轮动。从行业看，军工、银行和通信二季度涨幅超10%，而食品饮料、家电和钢铁则跌幅居前。债券市场方面，二季度债市收益率震荡为主，4月初利率快速下行后转为震荡，5月有所回调，6月重回下行，期限利差先压缩后走阔。信用债方面，受资金中枢下移、理财规模增长及信用债ETF扩容等因素影响，二季度信用债收益率显著下行，信用利差持续收窄。 　　报告期内，本基金密切关注市场动态，通过对基本面、流动性状况、波动率以及权益配置性价比等关键指标的跟踪分析，灵活调整权益资产内部结构，以应对市场变化。操作方面，季度内权益资产宽幅震荡，产品仍维持高仓位，降低股票资产配置，小幅增加科创成长指数基金，细分行业涉及计算机、港股创新药、半导体、人工智能和港股互联网等，风格上适当倾向中小盘。在本期运作中，在防守和进攻之间偏向进攻，低位增加的弹性仓位尚未达到止盈止损目标，后续会继续监控弹性仓位盈亏情况，及时调整弹性仓位，力争从容面对市场风格切换，增强组合获取超额收益的能力。 　　展望2025年三季度，考虑到美国政府加征关税对全球贸易收缩和经济下行的压力将逐步显现，预计三季度经济增速温和放缓，关注政策对冲。海外方面，当前美联储对降息仍持中性态度，后续仍需密切跟踪美国宏观经济及联储表态，若美联储提前降息，有望释放积极信号。另一方面，后续关税风险或仍将继续扰动资本市场，亦需密切跟踪相关进展。此外，地缘政治局势后续演进的不确定性及美国债务上限等外部风险亦需持续关注。权益市场方面，当前国内基本面和外围风险的不确定性仍存，但考虑到宏观流动性较为充裕，政策对资本市场较为支持，A股下行风险或相对可控，同时伴随内外部压力逐步显现下催化政策预期，可能会带来一轮风险偏好回升带来的机会。债市方面，三季度债券市场在稳增长压力上升、通胀水平处于相对低位、流动性均衡偏松下，或呈现震荡偏强的格局，基本面和政策的边际变化对市场预期影响较大，拟根据预期差把握交易性机会。

[查看全部]

启任日期	姓名	性别	学历	职务	离职日期