姓    名	刘迪
	职    务	基金经理	任职日期	2024-10-31
	简    历	上海财经大学金融工程与投资管理博士、上海海事大学硕士，9年证券投资行业从业经验。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部投资经理。2024年10月31日起担任交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理至今。

 

	姓    名	刘兵
	职    务	基金经理	任职日期	2021-08-24
	简    历	上海财经大学经济学博士，8年证券投资行业从业经验。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员、投资经理。2021年8月24日起担任交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2021年11月10日起担任交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）基金经理至今，2021年12月1日起担任交银施罗德兴享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2022年1月27日期担任交银施罗德优享一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2022年7月27日起担任交银施罗德慧选睿信一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2023年1月7日起担任交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、交银施罗德养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2023年12月27日起担任交银施罗德智选进取三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理至今，2024年2月5日起担任交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2024年四季度，国内一系列增量政策密集出台，企业和居民预期有所改善，市场信心有所提振。消费回暖，制造业和基建投资提速，地产销售亦有所改善，但经济运行仍面临一定挑战。通胀低位下企业盈利修复仍有承压，居民内生消费动能整体偏弱，经济进一步企稳仍待政策呵护。海外方面，美国增长仍维持韧性，通胀温和回升，美联储如期降息两次共50BP，但表态转鹰，后续降息节奏或将有所放缓。权益市场方面，四季度政策预期交易逐步降温，但市场成交仍相对活跃，板块轮动较快，A股整体呈震荡走势。从行业看，商贸零售、综合、电子和计算机涨幅居前，而美容护理、有色、食品饮料和煤炭则排名落后。债券市场方面，四季度债市情绪先弱后强。十月以来，财政发力预期、股债跷跷板效应等先后主导债市情绪，债市利率整体维持窄幅震荡，但十一月下旬后，市场对货币宽松的预期持续发酵，叠加年末机构提前抢跑行情演绎，债市收益率快速下行突破关键点位。全季来看，债市走牛，其中长端下行更多，期限利差收窄。 　　我们在四季度的投资中，严守控制产品向下波动的幅度，通过资产间的相关性，对各类资产都保持相对积极的仓位，以提升产品的收益潜力。从净值表现来看，总体表现和波动仍在我们策略的预期之中，也证明我们的投资效果没有脱离我们想获取稳健收益的初心。不过从全市场的维度来看，产品业绩并不突出，一方面我们更加重视资产配置的均衡和稳定，使得我们没有过度配置某类资产获取超额收益；另一方面，我们的投资理念在短期不出现重大偏离和回撤的前提下，仍需要更长时间来兑现结果。保持耐心这件事，在合理的波动区间内才有意义。产品更新投资框架和方法后，目前的净值波动处于可控的范围，因此我们觉得继续耐心保持投资策略，是合理的。 　　展望2025年一季度，春节前基本面或将进入短暂平淡期，节后市场对经济数据的关注度或将提升，需密切跟踪假期消费、节后复工强度和节奏、信贷“开门红”成色、通胀等基本面数据修复情况。海外来看，2025年美联储降息节奏或将放缓，需重点关注其在贸易保护、金融科技监管、财政等领域相关政策的实施进展。此外，地缘政治局势后续演进的不确定性以及贸易环境恶化等外部风险亦需持续关注。权益市场方面，考虑到后续外部风险加大，企业盈利修复弹性有限，加上当前估值已有所修复，部分投资者特别是长线资金仍存担忧，市场上涨动能仍待积蓄，短期或仍以结构行情为主。债券市场方面，考虑到经济转向并非一蹴而就，货币政策短期内或仍将以支持性为主，利率或将维持低位震荡，直至信贷数据开始企稳好转。在此期间，债市波动或将进一步放大，仍需注意快速回调带来的冲击。接下来将密切关注政策面、资金面以及基本面等债市边际定价因素的边际变化。

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