姓    名	刘迪
	职    务	基金经理	任职日期	2025-07-12
	简    历	上海财经大学金融工程与投资管理博士、上海海事大学硕士，10年证券投资行业从业经验。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部投资经理。2024年10月31日起担任交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理至今，2025年5月8日起担任交银施罗德慧选睿信一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2025年7月12日起担任交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今,2025年11月13日起担任交银施罗德臻享多资产三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理至今，2026年1月20日起担任交银施罗德穗享多资产六个月持有期混合型基金中基金（FOF）至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2025年四季度，国内经济在高基数背景下增长动能略有放缓，整体保持平稳运行。高技术产业继续保持较快增长，持续为经济提供支撑，但需求端收缩态势较为明显，投资、消费和出口增速较前三季度均有不同程度回落，房地产投资仍面临较大压力。海外方面，美联储自9月重启降息后，连续三次议息会议累计降息75个基点，将政策利率下调至3.5%-3.75%区间。同时，美联储于12月停止缩表并重启技术性扩表，美元流动性压力边际缓和。权益市场方面，四季度A股进入震荡调整阶段，市场风格出现短暂切换。10月至11月，受美联储降息预期反复及市场对AI泡沫担忧升温影响，此前持续强势的科技成长板块大幅回调，而红利板块在此期间表现相对抗跌。进入12月，随着市场悲观情绪逐渐消化，成长风格再度走强并占据优势，红利持续跑输。从行业表现看，有色金属、石油石化、通信和军工板块领涨，四季度累计涨幅均超过10%。债券市场方面，四季度以来利率呈先下后上态势，整体维持区间震荡。市场交易主线围绕央行货币政策预期、机构行为调整以及权益市场风险偏好变化展开，期限利差与信用利差整体先降后升。 　　产品在四季度继续通过多元资产的分散配置，以求达到净值稳健升值的目的。在实际操作上，我们在初期保持了偏高的风险资产敞口，对于alpha方向的配置较为积极，但进入11月后权益市场出现了一定回调波动，我们以防范风险为前提主动降低了部分仓位。进入12月，我们对权益市场持续看好，又重新加回了部分权益仓位。同时我们对于债券基金的观点较为谨慎，更倾向于缩短久期操作。黄金仓位我们在中枢位置上下波动。 　　从净值表现结果来看，产品在11月份发生了明显回撤，我们认为此次回撤的水平还是偏高的，对产品业绩表现有一定的影响。因此我们对所持权益基金进行了相应的检视，并做出了部分调整，力求产品波动水平在合理的范围内。 　　2025年交银基金投研平台建设根据市场情况继续推进，目前已实现系统化机制：各研究组按资产特征及投资视角分域赋能，为组合贡献多元、低相关的收益来源，提升投研输出连续性和稳定性；多资产研究团队提供资产配置建议，动态监控波动率及对冲效果，同时与权益团队协作深化中观及微观视角；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、行业、波动分布进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。 　　展望2026年一季度，当前国内经济供强需弱的矛盾较为突出，特别是四季度消费与投资数据均有放缓，后续需持续跟踪内需动能能否实现边际修复，重点关注“以旧换新”资金接续、政策性金融工具落地生效以及“十五五”基建项目开工建设等政策对冲效果。海外方面，一方面特朗普迎来中期选举年，政策环境大概率保持财政与货币双宽松态势；另一方面，2026年美联储主席即将换届，政治考量或成为影响其货币政策走向的主要因素，仍需密切跟踪相关进展。此外，地缘政治局势演变等外部风险也需持续关注。权益市场方面，流动性宽松叠加业绩改善预期催化，为A股提供相对有利的宏观环境，A股仍是机会大于风险。结构上，流动性宽松背景下成长风格将继续占优，而红利资产从成长对冲角度亦有配置价值，部分具有景气支撑或业绩改善预期的细分领域也值得关注。需要注意的是，若短期市场上涨过快，而基本面支撑仍显不足，需警惕潜在调整与结构性泡沫风险。债市方面，当前经济基本面修复弹性仍然有限，对债市难以构成实质性利空。同时，央行大概率继续保持宽松立场，债市利率上行空间预计相对有限，但考虑到当前债市利率处于历史低位，票息保护较弱，仍需关注政策预期、机构行为及风险偏好等对债市波动的潜在影响。 　　我们将在2026年一季度继续努力保持组合的净值波动处于合理的范围内。我们对于权益市场较为看好，将积极提升权益类资产的敞口，同时控制债基久期的暴露，并继续保持积极的黄金仓位。我们仍坚持以净值稳定为前提，积极寻找各类资产的市场机会。

[查看全部]

启任日期	姓名	性别	学历	职务	离职日期
2019-05-30	杨喆	女士	硕士	基金经理	2021-05-21
2023-01-07	刘兵	先生	博士	基金经理	2025-07-12
2021-04-30	蔡铮	先生	硕士	基金经理	2025-01-22