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交银施罗德

交银施罗德增利债券证券投资基金C

 
姓    名 魏玉敏
职    务 基金经理 任职日期 2018-08-29
简    历 厦门大学金融学硕士、学士。12年证券投资行业从业经验。2012年至2013年任招商证券固定收益研究员,2013年至2016年任国信证券固定收益高级分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,任固定收益部基金经理助理。2018年8月29日至2025年1月15日担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年8月29日起担任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今,2018年8月29日至2023年9月11日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年8月29日至2020年10月17日担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理,2018年11月2日至2021年12月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金,2018年11月2日起担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月23日至2021年12月17日担任交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理,2019年7月11日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月10日至2025年1月7日担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年4月29日至2024年4月12日担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理,2022年1月27日起担任交银施罗德安心收益债券型证券投资基金基金经理至今,2022年8月18日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今,2023年4月15日起担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金至今,2024年12月27日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理至今,2025年3月22日起担任交银施罗德优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理至今,2025年7月18日起担任交银施罗德180天持有期债券型证券投资基金基金经理至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2025年三季度,债券市场收益率整体上行,期限利差逐步走阔。7月,受商品与权益市场共振上涨影响,叠加资金面边际收紧,债市情绪转弱、收益率上行;月末,央行呵护后短暂企稳。8月上旬,债市维持震荡格局;中旬,市场风险偏好提升带动收益率曲线陡峭化上行;中下旬,市场震荡修复。9月上旬,基金费率新规征求意见稿引发市场担忧,债市情绪偏弱;月末,央行重启14天逆回购,市场有所企稳。   2025年三季度,权益市场表现强势,科技成长风格占优,在美联储降息的背景下,金属板块也有较好表现。转债市场方面,三季度整体跟随权益市场走强。7月至8月,转债市场强势上涨,但涨幅不及对应正股,且在转债估值大幅上行后出现阶段性回落;9月,转债市场震荡上行,尽管估值有所调整,但仍处于历史相对高位水平。   报告期内,本基金采取中性债券配置策略,纯债资产维持中性久期,底仓配置以中短期限信用债为主,组合减持性价比降低的短期限信用债,并进行结构性置换,同时辅以利率债和金融债的波段交易。考虑转债估值偏高,本季度组合转债仓位降低,以低价和双低品种作为底仓,偏股性品种作为交易仓位。   展望2025年四季度,全球经济复苏呈现分化态势,贸易摩擦余波未消。国内经济则面临结构调整深化与有效需求释放的挑战,前期补贴政策对消费的拉动效应持续性仍有待观察,而增量货币与财政政策的落地节奏,将成为市场关键的预期差来源。通胀方面,受基数效应支撑有望温和回升,但整体上行空间有限,食品价格上涨动能不足,工业品价格涨幅仍取决于内需修复力度。流动性方面,在房地产信贷需求未实现实质性改善的背景下,实体信用难以大幅扩张,叠加政府债供给同比下降,对资金面的扰动有限,预计资金利率将围绕政策利率平稳波动。综合来看,四季度债市预计呈现震荡修复态势。转债估值当前性价比较低,我们将控制转债仓位,关注重点个券机会。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期
2008-03-31 陈晓秋 女士 硕士 基金经理 2009-10-31
2017-06-10 于海颖 女士 硕士 基金经理 2020-08-22
2015-05-09 赵凌琦 女士 硕士 基金经理 2015-08-29
2023-06-09 张顺晨 先生 博士 基金经理 2024-11-23
2015-07-18 孙超 先生 硕士 基金经理 2017-06-22
2008-03-31 李家春 先生 硕士 基金经理 2014-08-21
2014-08-04 林洪钧 先生 本科 基金经理 2015-06-01