本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 回顾2026年一季度，债券市场收益率窄幅震荡，短端利率显著下行，期限利差有所走阔。1-2月权益先上涨后震荡，1月中上旬A股春季躁动行情持续演绎，机构资金“开门红”集中布局，2月市场在稳字当头的政策导向和春节前资金避险的季节性倾向下，投资者情绪指数有所回落，周期行业领涨，防御、消费方向表现偏弱。3月地缘不确定性影响下权益市场调整，仅防御及能源替代方向小幅收涨。1-2月中证转债指数大涨，百元平价溢价率小幅上行，高价转债表现占优。3月转债跟随权益市场调整，赎回预期扰动下，高价转债大幅去溢价。操作方面兼顾短期波动控制与中长期收益获取。我们对债券的配置相对保守，优选票息和资质相匹配的策略，以中高评级的信用债为主，利率品种配置较少。基金的纯债资产维持中性偏低的久期，保持较高的流动性。权益方面，考虑到A股市场震荡加剧、部分板块估值处于高位，为降低组合波动风险，本基金逐步降低了权益类资产的配置比例，整体权益仓位处于中性水平，更注重组合的安全性与流动性平衡。在结构调整方面，本基金明确将权益资产配置方向转向偏价值风格。具体来看，逐步减持了前期涨幅较大、估值偏高的成长板块标的，重点增配了消费、金融、周期等具备估值优势、盈利确定性较强的价值类板块，同时择优布局了部分现金流稳定、股息率较高的优质龙头企业。转债方面，维持较低仓位。 　　2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化，在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下，各研究组针对高波环境优化资产风险研判，提升对极端行情的响应速度：多资产研究团队及时跟进市场突发事件，提高波动率及流动性监控频率，提示潜在风险；同时加强与权益团队在中微观方向的协作，提供资产配置建议；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。 　　展望2026年二季度，我们对整体市场环境保持乐观态度，不同资产类别将呈现差异化的运行特征，具体展望如下：股票市场方面，我们整体保持积极态度，但预计市场上涨方向将发生明显变化，结构性机会或将成为主导。从市场风格来看，前期成长板块独领风骚的格局难以持续，随着资金对盈利确定性的追求提升，价值风格有望持续占优，同时市场将从普涨转向精选个股的阶段，具备估值优势、盈利稳定增长的优质企业将获得更多资金青睐。债券市场方面，我们维持中性偏悲观的展望，后续收益率下行空间有限，且随着经济复苏动能增强，未来存在利率上行的潜在压力。整体来看，债券市场后续大概率呈现震荡偏弱格局。转债市场方面，当前估值偏高的格局短期内难以根本性改变，但供需偏紧的格局仍将为估值提供一定支撑，市场仍存在结构性超额收益机会。需警惕权益市场风格切换带来的估值回调压力，以及部分高估值标的因正股走弱引发的价格波动风险。后续操作中，本基金将继续秉持稳健的投资理念，密切跟踪宏观经济走势、政策变化及市场情绪波动，动态调整组合仓位与结构。权益方面，持续聚焦价值风格，深挖优质价值股的投资机会；转债方面，保持谨慎观望，等待更好的投资时机，力争为基金份额持有人实现长期稳健的投资回报。

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启任日期	姓名	性别	学历	职务	离职日期
2025-03-15	王丽婧	女士	硕士	基金经理	2026-04-02
2024-10-23	胡湘怡	女士	本科	基金经理	2026-04-02
2023-02-01	王艺伟	女士	硕士	基金经理	2025-03-15