姓    名	王丽婧
	职    务	基金经理	任职日期	2025-01-08
	简    历	上海财经大学数量经济学硕士、学士。7年证券投资行业从业经验，2017年至2018年任华商基金管理有限公司研究员。2018年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理。2025年1月8日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今，2025年1月24日起担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今，2025年3月15日起担任交银施罗德稳进回报六个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今。

 

	姓    名	魏玉敏
	职    务	基金经理	任职日期	2019-07-11
	简    历	厦门大学金融学硕士、学士。12年证券投资行业从业经验。2012年至2013年任招商证券固定收益研究员，2013年至2016年任国信证券固定收益高级分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，任固定收益部基金经理助理。2018年8月29日至2025年1月15日担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金基金经理，2018年8月29日起担任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今，2018年8月29日至2023年9月11日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理，2018年8月29日至2020年10月17日担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理，2018年11月2日至2021年12月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金，2018年11月2日起担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理至今，2019年1月23日至2021年12月17日担任交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理，2019年7月11日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今，2019年12月10日至2025年1月7日担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理，2021年4月29日至2024年4月12日担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理，2022年1月27日起担任交银施罗德安心收益债券型证券投资基金基金经理至今，2022年8月18日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今，2023年4月15日起担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金至今，2024年12月27日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理至今，2025年3月22日起担任交银施罗德优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理至今，2025年7月18日起担任交银施罗德180天持有期债券型证券投资基金基金经理至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 回顾2025年四季度，债市收益率先下后上，期限利差继续走阔。截至12月31日，1年国债和10年国债均较季初小幅下行。权益市场方面，行情整体呈现N型走势。10月主要指数震荡偏强，中上旬受贸易摩擦再起等因素影响市场波动加大，红利价值板块成为避风港，月末中美经贸谈判达成阶段性成果，市场信心修复。11到12月A股先跌后涨，中央经济工作会议和美联储议息会议前预期扰动，市场呈波动态势，随着重大会议落地，市场稳步上涨。转债市场方面，四季度转债指数和估值均震荡上行。10月转债小幅收跌，百元平价溢价率小幅下行，高价券承压。11月转债跌幅小于正股，转债估值略有走阔，涨幅靠前标的均为资源品涨价逻辑。12月转债跟随权益上涨，估值继续走阔，整体估值处于较高位置。操作方面兼顾短期波动控制与中长期收益获取。报告期内，组合继续维持高比例的转债和股票资产配置，具备较高的权益敞口，但结构上做了一定的调整，尤其是转债部分的结构更偏防守。转债个券选择上关注正股景气度和基本面的变化，由于整体转债估值水平不低，组合分散配置了波动率较大的双低类转债，转债仓位的平均价格属于中性水平。权益资产的配置上均衡配置了价值和成长，由于股票市场可挖掘的机会多于转债，仓位上略有提升，布局了跟踪到的个股基本面有边际变化或者景气度有提升的中小盘标的，尤其是转债对应的正股公司。 　　2025年交银基金投研平台建设根据市场情况继续推进，目前已实现系统化机制：各研究组按资产特征及投资视角分域赋能，为组合贡献多元、低相关的收益来源，提升投研输出连续性和稳定性；多资产研究团队提供资产配置建议，动态监控波动率及对冲效果，同时与权益团队协作深化中观及微观视角；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、行业、波动分布进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。 　　展望2026年一季度，我们对整体市场环境保持乐观态度，不同资产类别将呈现差异化的运行特征，具体展望如下：股票市场方面，我们整体保持积极态度，但预计市场上涨方向将发生明显变化，结构性机会将成为主导。从市场风格来看，前期成长板块独领风骚的格局难以持续，随着资金对盈利确定性的追求提升，价值风格有望持续占优，同时市场将从普涨转向精选个股的阶段，具备估值优势、盈利稳定增长的优质企业将获得更多资金青睐。债券市场方面，我们维持中性偏悲观的展望，后续收益率下行空间有限，且随着经济复苏动能增强，未来存在利率上行的潜在压力。整体来看，债券市场后续大概率呈现震荡偏弱格局。转债市场方面，当前估值偏高的格局短期内难以根本性改变，但供需偏紧的格局仍将为估值提供一定支撑，市场仍存在结构性超额收益机会。需警惕权益市场风格切换带来的估值回调压力，以及部分高估值标的因正股走弱引发的价格波动风险。后续操作中，本基金将继续秉持稳健的投资理念，密切跟踪宏观经济走势、政策变化及市场情绪波动，动态调整组合仓位与结构。权益方面，持续聚焦价值风格，深挖优质价值股的投资机会；转债方面，保持谨慎乐观的态度，积极进行结构上的调整，力争为基金份额持有人实现长期稳健的投资回报。

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