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交银施罗德

交银施罗德增利增强债券型证券投资基金C

 
姓    名 魏玉敏
职    务 基金经理 任职日期 2018-11-02
简    历 厦门大学金融学硕士、学士。12年证券投资行业从业经验。2012年至2013年任招商证券固定收益研究员,2013年至2016年任国信证券固定收益高级分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,任固定收益部基金经理助理。2018年8月29日至2025年1月15日担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年8月29日起担任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今,2018年8月29日至2023年9月11日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年8月29日至2020年10月17日担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理,2018年11月2日至2021年12月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金,2018年11月2日起担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月23日至2021年12月17日担任交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理,2019年7月11日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月10日至2025年1月7日担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年4月29日至2024年4月12日担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理,2022年1月27日起担任交银施罗德安心收益债券型证券投资基金基金经理至今,2022年8月18日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今,2023年4月15日起担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金至今,2024年12月27日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2024年四季度,债市收益率震荡下行。十月,由于政府债供给的担忧和风险偏好的提升,债市情绪受到压制,而随着供给的逐步消化以及重要会议定调货币政策适度宽松,从十一月下旬开始,债市行情明显上涨。与此同时,信用债市场波动较大。十月上旬,受稳增长政策预期影响,信用利差显著走阔,但从十月中旬起,受益于机构配置力量的增强,信用利差逐渐收窄。   四季度,权益市场震荡运行。九月底,总量宽松政策降准、降息齐发,央行股票回购增持再贷款为市场注入活力,随后各板块开启普涨节奏。十一月后半程受美国大选、美元指数走强、地缘政治等多因素影响,市场出现一定回调。十二月初,在政策预期催化下,指数进一步上行。此后,受重要会议已落地、经济数据表现分化、海外降息预期反复等影响,权益市场转入震荡。转债方面,四季度赚钱效应明显,估值拉升。十月至十一月,转债市场经过剧烈波动后进入稳步回升阶段,尤其是临近年底随着外围扰动因素增多以及部分获利资金止盈,权益市场出现一定回调,转债市场抗跌性显现。   报告期内,我们对债券的配置策略保持相对中性,基金的纯债资产维持中性久期,组合减持了部分性价比降低的信用债品种,并增配了金融债和利率债品种。此外,组合继续维持较高的转债仓位。个券选择上同时注重安全边际和赔率,更加聚焦正股基本面。股票配置上,按照合同规定保持低仓位,配置上相对比较均衡。   展望2025年一季度,宏观经济较为依赖逆周期政策的发力,政策侧重点或将从扩投资向促消费倾斜。临近春节假期,促消费政策可能会有所加码,消费品以旧换新政策有望扩容,将稳步推升社零增速中枢上移。后续,我们将关注政府债提前批的发行节奏,以及两会前存量政策的推进情况。结合扩大内需和财政政策加力的基调,基本面预计呈现信用环境边际扩张、货币政策适度宽松、通胀温和企稳的格局。在适度宽松的货币政策环境下,债券市场预计呈现震荡偏强的格局,信用利差也存在继续压缩的可能性。权益方面,股票市场情绪大幅回暖,当前估值仍然处于相对合理的水平,在经济弱复苏且债券收益率处于低位的环境下,整体观点仍然维持相对偏积极。部分红利类资产仍然具备一定吸引力。此外,我们将继续关注成长板块的结构性机会。转债市场伴随股票市场明显反弹,目前转债估值有所修复但仍具备吸引力,部分标的结合正股基本面具有较高的赔率,组合计划保留一定的转债仓位,择券上更加聚焦正股。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期
2018-02-13 凌超 先生 硕士 基金经理 2020-07-23
2017-06-10 于海颖 女士 硕士 基金经理 2019-03-15
2017-06-02 孙超 先生 硕士 基金经理 2017-06-22