姓    名	张顺晨
	职    务	基金经理	任职日期	2023-06-09
	简    历	上海财经大学金融学博士。8年证券投资行业从业经验，2016年至2017年任国金证券研究所研究员。2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员，基金经理助理。2023年6月9日起担任交银施罗德裕景纯债一年定期开放债券型证券投资基金、交银施罗德裕坤纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金、交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金、交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理至今，2023年6月9日至2024年11月23日担任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理，2023年6月9日至2024年4月12日担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理，2023年8月23日起担任交银施罗德中债1-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理至今，2024年2月8日起担任交银施罗德裕祥纯债债券型证券投资基金基金经理至今。

 

	姓    名	于海颖
	职    务	基金经理	任职日期	2019-12-26
	简    历	混合资产投资总监兼多元资产管理总监，天津大学数量经济学硕士、经济学学士，18年证券投资从业经验。2004年4月至2006年5月北京国际信托投资股份有限公司任职研究员;2006年5月至2010年8月担任光大保德信基金管理有限公司基金经理;2010年11月至2014年10月担任银华基金管理有限公司基金经理;2014年10月2016年7月担任五矿证券有限公司固定收益事业部投资管理部总经理。2016年7月加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任固定收益投资总监，现任混合资产投资总监兼多元资产管理总监。2016年12月29日至2020年8月22日担任交银施罗德丰盈收益债券型证券投资基金基金经理。2017年6月10日至2018年4月17日担任交银施罗德丰硕收益债券型证券投资基金基金经理，2017年6月10日起担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金至今；2017年6月10日至2020年8月22日担任交银施罗德增利债券证券投资基金；2017年6月10日至2019年3月15日担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金、交银施罗德强化回报债券型证券投资基金、交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金、交银施罗德荣鑫保本混合型证券投资基金、交银施罗德增利增强债券型证券投资基金、交银施罗德增强收益债券型证券投资基金基金经理，2018年5月23日起担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理至今，2018年5月25日至2021年1月16日、2023年9月7日至2024年11月23日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理，2019年12月10日至2024年4月12日担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理，2019年12月26日起担任交银施罗德裕坤纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理至今，2021年3月8日起担任交银施罗德鸿光一年持有期混合型证券投资基金基金经理至今，2021年3月30日起担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今，2021年8月6日起担任交银施罗德鸿信一年持有期混合型证券投资基金至今，2021年11月24日起担任交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2022年11月12日起担任交银施罗德裕盈纯债债券型证券投资基金基金经理至今，2024年3月29日起担任交银施罗德裕道纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理至今。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2024年二季度，债券市场震荡上涨，整体来看利率呈现下行趋势，收益率曲线陡峭化，信用利差有所压缩。四月初，跨季后资金面趋于宽松，叠加配置需求较强，收益率震荡下行。四月下旬，在地产政策调整以及资金面收敛影响下，收益率快速上行。进入五月，财政部公布特别国债发行计划，整体节奏较为均匀，资金面相对平衡，地产政策密集落地后债市呈现窄幅震荡，中短端收益率下行幅度较大。六月初，经济金融数据公布仍在缓慢修复中。临近季末，资金面整体维持平稳偏宽松，叠加机构配置积极性提升，收益率再度震荡下行。 　　报告期内，组合主要配置了中短久期中高等级的信用债，并保持了一定的杠杆水平。同时在信用债市场收益率调整的过程中，组合动态调整持仓结构，增持了部分静态收益率高、流动性较好的中高等级个券，以在防控信用风险和流动性风险的前提下，力求不断提升组合的收益率水平。 　　展望2024年三季度，考虑到财政逐步发力以及外需韧性，经济或仍处于缓慢修复状态，地产政策密集出台后或对需求形成一定支撑，制造业和消费的反弹力度在政策支持下或有一定分化。经济动能方面，三季度随着政府债券发行提速，以及专项债更多形成实物工作量，预计基建支出强度有望边际改善。地产销售在降低首付比例和房贷利率的政策推动预计延续回暖趋势，后续从销售到投资的传导需要进一步观察。考虑海外库存周期变化，预计出口增速仍有韧性。此外，政策继续推进消费品以旧换新，有助于释放耐用品消费和更新需求，预计消费增速中枢保持平稳。通胀方面，在需求分化之下预计食品价格和工业品价格难以趋势回升，预计三季度CPI增速小幅回升，PPI跌幅收窄，整体通胀压力可控。流动性方面，在债券供给增加以及畅通货币政策传导诉求下，预计资金面或维持平稳宽松态势。整体来看，基本面仍处于筑底爬坡阶段，流动性或维持合理充裕，预计债市将维持震荡态势。 　　操作策略方面，目前信用债市场收益率下行之后，杠杆套息收益仍在，组合计划在封闭期内继续维持中高杠杆操作，同时结合收益率和利差变化择机进行动态结构优化，以在防控信用风险和流动性风险的前提下，力求不断提升组合的收益率水平。

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• 2019-01-03 交银于海颖：2019，在平衡中坚定前行

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