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交银施罗德

交银施罗德稳益短债债券型证券投资基金C

 
姓    名 姜承操
职    务 基金经理 任职日期 2024-01-10
简    历 北京大学金融学硕士、复旦大学经济学学士。13年证券投资相关工作经验,2011年至2013年任中国人寿资产管理有限公司研究员,2013年至2017年任中债资信评估有限责任公司高级分析师。2017年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任固定收益部研究员。2024年1月10日起担任交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金、交银施罗德丰盈收益债券型证券投资基金、交银施罗德稳安30天滚动持有债券型证券投资基金、交银施罗德稳益短债债券型证券投资基金基金经理至今。
 
姓    名 黄莹洁
职    务 基金经理 任职日期 2022-09-21
简    历 香港大学工商管理硕士、北京大学经济学、管理学双学士。14年证券投资行业从业经验。2008年2月至2012年5月任中海基金管理有限公司交易员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司,曾任中央交易室交易员。2015年5月27日至2020年7月27日担任交银施罗德理财21天债券型证券投资基金基金经理、2015年5月27日至2019年8月3日担任交银施罗德货币市场证券投资基金、交银施罗德现金宝货币市场基金基金经理,2015年7月25日至2017年10月30日担任交银施罗德丰泽收益债券型证券投资基金,2015年7月25日起担任交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金基金经理至今,2015年12月29日至2019年10月24日担任交银施罗德裕通纯债债券型证券投资基金基金经理,2016年7月27日起担任交银施罗德活期通货币市场基金基金经理至今,2016年10月19日起担任交银施罗德天利宝货币市场基金基金经理至今,2016年11月28日起担任交银施罗德裕隆纯债债券型证券投资基金基金经理至今,2016年12月7日至2019年8月3日担任交银施罗德天鑫宝货币市场基金基金经理,2016年12月20日起担任交银施罗德天益宝货币市场基金基金经理至今,2017年3月3日起担任交银施罗德境尚收益债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月24日起担任交银施罗德稳鑫短债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月13日起担任交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金基金经理至今,2020年7月28日至2022年7月5日担任交银施罗德中高等级信用债债券型证券投资基金基金经理,2022年9月21日起担任交银施罗德稳益短债债券型证券投资基金基金经理至今,2022年11月24日起担任交银施罗德稳安30天滚动持有债券型证券投资基金基金经理至今,2023年11月16日起担任交银施罗德稳安60天滚动持有债券型证券投资基金至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 本报告期内,债市收益率先上后下,期限利差和评级利差压缩,城投债和银行次级债品种表现突出。十一假期后各省陆续公布特殊再融资债发行计划,人大审议批准四季度增发国债1万亿,债券供给持续增加,资金面边际收紧,短端和存单利率上升,债市相应调整。十一月,全国人大对金融工作情况报告的意见中提到资金空转问题,宽信用和流动性预期偏紧导致债市大幅调整,一年国债收益率上行至2.40%,创年内新高,十年国债利率最高录得2.72%,收益率曲线显著平坦化。十二月后,经济数据显示需求依然不足,中央经济工作会议要求强化宏观政策逆周期和跨周期调节,美联储议息会议表态偏鸽,美债利率大幅下行,叠加央行超量投放MLF,通过公开市场操作投放跨年流动性,市场对流动性预期转为乐观。多家国有大行开启新一轮存款利率下调,宽松预期升温推动债市收益率快速下行,叠加年底机构抢跑布局,配置意愿较强,市场延续强势。截至12月29日,一年国债较上季度末下行9bp至2.08%,十年国债下行12bp至2.56%,信用债以一、三、五年AA+中短期票据收益为例,分别下行3bp、26bp、26bp至2.63%、2.85%、3.17%。   组合操作方面,本基金以信用债票息策略为主,在债市调整过程中保持了偏低久期。临近年底,在市场调整到位后适度调仓、提升组合静态。具体配置方面仍以397天内的短久期外评AAA和AA+中高等级信用债为主,适当配置部分1-3年的中高等级信用债以增厚组合收益。调整后的短端性价比较好,杠杆收益尚可,组合维持适当杠杆操作以获得息差收益。   展望2024年一季度,在经济新旧动能转换、财政政策积极发力、货币政策加大配合的影响下,债券市场或呈现中短端修复,长端震荡的格局。基本面方面,一季度实物工作量或加快落地,同时地产需求端政策发力效果可能逐步显现。流动性方面,总量政策工具仍有进一步宽松的概率,叠加财政前置发力,支出加码可能带来阶段性的资金宽松,收益率下行空间有望打开,当前中短端债券利率相对政策利率仍处于偏高位置,估值角度仍有较高性价比。后续配置方面组合仍将以中高等级短久期信用债为底仓,根据对宏观经济、货币政策的判断,适时调整组合久期和杠杆,采取票息策略为主的思路。在严控信用风险的基础上,我们将继续对各类债券品种精耕细作,加强收益挖掘。考虑到一季度市场潜在变化和机构配置需求,我们将择机优化信用债配置,同时也会密切关注利率债、银行二级资本债等品种的交易机会,择机参与以期增厚组合收益。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期