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交银施罗德

交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金A

 
姓    名 于海颖
职    务 基金经理 任职日期 2021-11-24
简    历 固定收益(公募)投资总监,天津大学数量经济学硕士、经济学学士,16年证券投资从业经验。2004年4月至2006年5月北京国际信托投资股份有限公司任职研究员;2006年5月至2010年8月担任光大保德信基金管理有限公司基金经理;2010年11月至2014年10月担任银华基金管理有限公司基金经理;2014年10月2016年7月担任五矿证券有限公司固定收益事业部投资管理部总经理。2016年7月加入交银施罗德基金管理有限公司,现任固定收益投资总监。2016年12月29日至2020年8月22日担任交银施罗德丰盈收益债券型证券投资基金基金经理。2017年6月10日至2018年4月17日担任交银施罗德丰硕收益债券型证券投资基金基金经理,2017年6月10日起担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金至今;2017年6月10日至2020年8月22日担任交银施罗德增利债券证券投资基金;2017年6月10日至2019年3月15日担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金、交银施罗德强化回报债券型证券投资基金、交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金、交银施罗德荣鑫保本混合型证券投资基金、交银施罗德增利增强债券型证券投资基金、交银施罗德增强收益债券型证券投资基金基金经理,2018年5月23日起担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理至今,2018年5月25日至2021年1月16日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月10日起担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月26日起担任交银施罗德裕坤纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理至今,2021年3月8日起担任交银施罗德鸿光一年持有期混合型证券投资基金基金经理至今,2021年3月30日起担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今,2021年8月6日起担任交银施罗德鸿信一年持有期混合型证券投资基金至今,2021年11月24日起担任交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
 
姓    名 陈俊华
职    务 基金经理 任职日期 2021-11-24
简    历 上海交通大学金融学硕士,17年证券投资行业从业经验。2005年至2006年任国泰君安证券研究部研究员,2007年至2015年任中国国际金融有限公司研究部公用事业组负责人。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司,现任跨境投资副总监、基金经理。2015年11月21日至2019年9月19日担任交银施罗德全球自然资源证券投资基金基金经理。2015年11月21日起担任交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金经理至今,2016年11月7日起担任交银施罗德沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年1月18日起担任交银施罗德核心资产混合型证券投资基金基金经理,2021年3月8日起担任交银施罗德鸿光一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2021年3月30日起担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理,2021年8月6日起担任交银施罗德鸿信一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2021年11月24日起担任交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 本基金自成立以来,一直通过体系化的运维方式,不断优化股债配置,以追求实现有效控制回撤、追求长期稳健收益的目标。我们坚守这一目标和运作方式,在明确整体配置方案后,严格执行操作纪律,局部优化持仓。   2022年一季度,组合整体操作仍以债券为主,股票保持中、低仓位运行。对于2022年的股票市场,我们主要从成长的确定性角度出发,筛选个股,力求赚取绝对收益。我们从三方面筛选标的:1)资源品的业绩确定度较高;2)高股息策略已经具备吸引力;3)轻仓配置部分高成长标的。整体股票仓位控制在10%左右。债券市场方面,2022年一季度债市整体呈现先涨后跌的走势。截止三月末,十年国债较去年末上行1BP,一年国债较去年末下行9BP,收益率曲线小幅陡峭化。信用债除了一年以内短久期之外,其他表现略弱于利率债,信用利差在一季度后期明显走扩。一季度债市涨跌的转折点出现在二月上旬春节之后,春节前市场在一月央行超预期降息之后对货币政策进一步宽松预期较高,春节后一月社融数据出台大超预期,叠加地产政策明显放松情况下,债市担忧宽信用逐渐见效或导致宽货币预期减弱,债市开始弱势调整。三月债市整体利好较为有限,特别是在油价大幅上涨后导致通胀预期上行、美联储加息落地中美利差收窄等因素的影响下,收益率维持区间震荡行情。   回顾一季度的操作:股票资产产生了回撤,债券方面主要为信用个券的票息收益。股票配置方面来看,资源板块持仓为组合带来正收益,但高端制造,消费品的持仓则对组合产生负贡献。回顾我们的操作,特别在应对市场系统性风险时,尽管已经做了减仓,但并没有完全避免回撤。目前,我们仍然维持中低股票仓位。债券部分的操作方面,考虑到组合前期已经基本配置到位,本报告期内主要进行了组合的优化配置,减持了组合内静态收益较低的品种,并配置了部分中等期限且流动性良好的信用品种,在提升组合静态收益的基础上获取相应收益。   展望2022年二季度,我们认为:   在年报、季报披露后,股票市场或将出现更多的结构性机会有望给组合带来超额收益。1)尽管流动性边际趋紧,但全球经济仍在复苏过程中,产业链重构仍在进行。伴随着年报和一季报的明朗,投资人的担忧和分歧会得到较好的数字答复,基本面、增长趋势向好的公司将会得到更多认可。2)经过一季度市场急跌,部分优质个股回撤已超过30%,其基本面并未发生显著变化,但估值已经回落到历史较低水平。3)分行业来看,资源品和稳定的物流需求,其增长确定性较高。医药、高端制造领域的细分行业龙头也有望实现持续的业绩增长。我们将继续在上述领域,勤勉挖掘标的,寻找符合本组合风险收益比的标的,力争为持有人赚取超额收益。   展望2022年二季度债券市场表现:我们预计经济基本面受到各地疫情反复影响,生产受阻、需求较弱,在季初或表现疲态。此后随着稳增长财政政策持续发力大概率呈现温和回升态势,但保持年初以来经济开局的难度仍然较大。经济的不确定性主要来自地产的影响和消费的疲软,当前在按揭利率下行后地产销售逐步触底,短期受疫情影响复苏迹象仍不明显,地产企业融资链条偏紧,拿地积极性不高,将持续影响后期的地产投资预期。消费方面,疫情之后居民可支配收入的下行和疫情反复后的各项政策,预计将从供需两端持续约束消费的改善。稳增长政策下新基建相关政策预计将逐步落地,带动基建投资保持较高增长。但与此同时,预计货币政策也会有相应配合维持流动性在合理充裕水平,为对冲MLF和地方债发行的宽松操作仍然可期。整体来看,预计债市在经济基本面偏弱、通胀分化、流动性合理充裕下或维持震荡偏强的格局,主要风险点在于信贷投放和海外流动性收敛超预期,杠杆策略和票息策略仍然占优,信用债表现或略好于利率债。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期