| 2009/06/11 | 经济复苏会反复吗？ |
| 经济和股价的关系就像人遛狗。现在投资者对经济在2008年四季度已经筑底并进入复苏阶段基本没什么异议。但投资者所担心的是，人还没走多快，而狗是否跑得太快了？ [全文] |
| 2009/06/05 | 市场步入敏感区域 |
| 总体上看，宏观经济持续向好的势头仍需私人部门投资复苏的支持，三季度将是非常关键的时期。从目前形势看，制造业投资复苏仍有待时日，但地产投资很可能会在三季度出现初步的回升，对经济的进一步走强提供... [全文] |
| 2009/06/05 | 从去杠杆化到贬值 ——新兴市场溢价再起 |
| 而近期新兴市场较低的杠杆率和大量资金的涌入提醒我们，或许目前正在经历又一轮新兴市场的估值溢价。目前来看，香港是资金流入的首选新兴市场。如果香港真的相对成熟市场有20%以上的估值溢价的话，那A... [全文] |
| 2009/05/26 | 对影响当前投资的几个问题的思考 |
| 流动性在某种意义上是对未来预期的结果。股票市场的大幅上升，与其说是单纯由流动性推动的，不如说是由流动性和投资者对于未来预期共同作用的结果。只要预期没变，市场不会出现方向性的逆转。 [全文] |
| 2009/05/20 | 资产价格或泡沫化 |
| 随着货币政策超乎寻常的宽松，市场上的流动性不断放大，毫无疑问，资产泡沫现在已经在膨胀之中。既然流动性释放出来，经济的周转量又没有特别大的变化，价格体系必然上升。 [全文] |
| 2009/05/05 | 再杠杆化或支持中国提前步出调整 |
| 由于去杠杆力量的影响，欧美等发达国家的需求正处于持续下降的过程中，外需的阶段性下降使得提振我国内需显得更为重要起来，同时也给我国改善经济结构和经济增长模式提供了一个良好的契机。 ... [全文] |
| 2009/05/05 | 振兴房地产业 效率与公平并重 |
| 房地产泡沫的破灭，成为本次全球金融与经济危机的始作俑者。同样，本轮中国经济的调整，也是从房地产行业减速开始的。房地产行业何时复苏，成为观测中国经济乃至全球经济何时全面复苏的重要指标之一。... [全文] |
| 2009/04/27 | 机遇大于挑战 |
| 随着全球经济危机的蔓延和深入，以及中国自身发展的瓶颈问题，GDP年度增长率从2007 年的高于12%，直跌至2008 年4 季度的6.8%，刚刚出炉的今年一季度GDP 增长率则为6.1 [全文] |
| 2009/04/21 | 市场最恐慌的时候已经过去 |
| 经济最坏的时候可能已经过去或即将过去，股票市场一般提前经济半年开始反弹，当花旗跌到1美元的时候可能正是本次金融危机市场最恐慌的时刻，这已被我们抛在身后，放眼未来的市场，将呈现逐步震荡回升的态... [全文] |
| 2009/04/07 | 金融业的使命 |
| 2009年的政府工作报告，明确提出了要“扩内需、保增长、调结构、上水平、抓改革、增活力、重民生、促和谐”，在明确保增长时不忘调结构，在促发展时不忘抓改革，既考虑当前又着眼长 [全文] |
| 2009/04/01 | 漫长而艰难的经济转型之路 |
| 在股指哀鸿遍野的时候，一些有识之士提出，启动内需、开始经济转型。这样的政策方向是对的，但我们对启动内需和经济转型之路的漫长和艰难，要有充分的思想准备。 我们可以看出内需驱动、研发立 [全文] |
| 2009/04/01 | 有技巧的风险承受者 |
| 投资者什么时候应该主动承担风险？什么时候应该尽量规避风险？大概可以从两个维度来考虑问题。第一，市场是不是足够便宜；第二，这种“便宜”有多大的可靠性？ 在市场 [全文] |
| 2009/04/01 | 信贷收缩与股市波动 |
| 流动性过剩导致的金融市场风险溢价降低，刺激各类金融机构进行高杠杆经营操作。当房价下跌，次级贷款违约率大幅上升，直至超过了次贷相关衍生产品最初设计时的历史统计值上限时，次贷衍生品价格大幅下跌， [全文] |
| 2009/04/01 | 弱势格局出现转机了吗？ |
| 通过观察和分析宏观经济和微观企业影响股市的主要因素，投资人会发现，股票市场出现了不少积极信号。首先是宏观经济上作为总量的货币政策出现的明显趋势性的放松迹象，这将增强投资人对经济软 [全文] |
| 2009/04/01 | 年关将至，关注非系统性风险 |
| 通过基金三季报，我们可以看到，在目前的资产组合中，许多股票基金经理还是采取了典型的积极防御策略，保留了远超过指数基准的非周期类、中小盘成长股。在年关将至的时候，考虑到投资者对明年积极的财... [全文] |
| 2009/04/01 | 盘点中国经济的急救箱 |
| 目前要分析的是，此次大规模基建投资对中国将来的发展有何影响。1997、1998年投资的基础设施为中国加入世界贸易组织后成为世界工厂奠定了基础，那么现在呢，目前加大基础设施投资未来形成的产能会 [全文] |
| 2009/04/01 | 预期与股票价格 |
| 预期为什么重要？因为它可以影响消费者的消费信心和投资者的投资信心。如果对经济前景预期乐观，则信心高涨，消费和投资增长都动力十足；与之相反，预期悲观，则信心丧失，于是消费和投资增长下降导致经济 [全文] |
| 2009/04/01 | 货币供应、经济表现与债券市场 |
| 一份典型的债券投资分析报告不仅会预测未来通货膨胀对债券收益率走势的影响，还会分析另一个重要因素：流动性松紧状况，而货币供应量的增速则经常被用作衡量流动性松紧程度的指标。理由很简单：货币供应量 [全文] |
| 2009/04/01 | 风中的摇摆：预期过度和预期不足 |
| 本期摘要 风中的摇摆：预期过度和预期不足 去库存化中的经济现状和政府超预期的反周期政策维持着A股市场的阶段性平衡。这样的平衡并不稳定，就如同风中的摇摆，在乐观和悲观中的摇... [全文] |
| 2009/04/01 | 从债市顶部到股市底部 |
| 美国金融机构去杠杆化修复资产负债表的过程早晚都会结束，面对注入了庞大基础货币的美国金融体系，可以预期一旦货币乘数止跌，拐点趋势性向上，美元供给增长加速，全球性流动性泛滥的局面又将重新出现，以... [全文] |
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