| 2009/11/02 | 经济增长与通货膨胀 |
| 本期摘要 经济增长与通货膨胀 最近，中国的宏观政策出现了重大调整，从“双防”，也就是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，转为“一 [全文] |
| 2009/11/02 | 给经济做压力测试？ |
| 本期摘要 给经济做压力测试 经济真的开始冷了。往年夏季本应该是发电增速的高峰季节，现在却是快速下滑状态。当然，需要考虑奥运因素，但下滑的幅度已经不单单是奥运停产 [全文] |
| 2009/11/02 | 经济减速与通胀下降周期中的投资 |
| 本期摘要 经济减速与通胀下降周期中的投资 投资者在期待什么出现才会出手呢？如果历史能重演的话，投资者需要在通胀从高位回落到一个相对较低的幅度而经济也到了一个可持 [全文] |
| 2009/11/02 | 市场的智慧 |
| 本期摘要 市场的智慧 经济学家Paul Samuelson曾经半开玩笑地说，股票市场（美国）曾经预言了5次经济衰退中的9次。这给我们阐释了2个道理：1、股票市 [全文] |
| 2009/11/02 | 刺激政策的退出是确定而缓慢的过程 |
| 在经济数据日益向好的情况下，刺激政策的退出是确定和必然的。全面把握“退出策略”的两大特性，对于我们的中长期投资策略和投资思路具有很好的指导意义。对于反映短期的略好或者略坏的消息都不应过分乐观... [全文] |
| 2009/10/30 | 市场预期与相反法则 |
| 分析判断对证券价格有影响的信息是否已经成为市场一致预期、市场预期是否足够理性以及是否存在未被预期的信息出现、出现的概率有多大出现，是相反法则成功运用的关键所在。 [全文] |
| 2009/10/21 | 结构调整什么时候会到来？ |
| 今年以来中国经济大幅回升，但回升的动力主要来自政府推动的固定资产投资，而经济自主复苏的动力仍显不足，在信贷推动的投资增长难以持续和出口增速面临下降的情况下，中国经济的结构调整变得越来越紧迫。 [全文] |
| 2009/09/29 | 投资2010年的争论和猜想 |
| 在我看来，不管是理性地认为明年的市场会跟随盈利的趋势上涨，还是由于外汇占款和存款活化所导致的流动性可能带来的加速上涨，未来半年还是投资股市非常好的时间窗口…… [全文] |
| 2009/09/21 | 重拾升势 |
| 最近股市出现了一波较大的调整，一方面是对前期股市上涨速度过快、涨幅过大所作的合理修正，但另一方面，下跌幅度超出预期，反映了投资者对货币政策收紧和经济复苏的忧虑。其 [全文] |
| 2009/09/04 | 市场在换档中前行 |
| 所谓“换档”只是一种形容，就象我们开手动档车一样，前面一直用五档高速行驶，但后面路面颠簸，就需要减速到三档甚至二档往前走。这个形容隐含两层含义，一是我们对市场未来走势依然看好，上行的方向并没... [全文] |
| 2009/08/28 | 投资应学会放弃 |
| 一个相对正确的决策不仅要力求当前益利最大化，还要力求潜在错误最小化，而后者往往是被投资者所忽视的。投资者在做出一个投资决定时，实际上必然会不自觉为将来犯一个错误埋下伏笔…… [全文] |
| 2009/08/28 | 投资应学会“利用” |
| “利用”在证券投资基金行业中也在发挥其作用。如联接基金，一种特殊的指数基金，就是基金“利用”基金的一种表现形式。其投资除符合一般基金的规定外，还要求 [全文] |
| 2009/08/28 | 指数基金是不可忽视的投资工具 |
| 一轮大牛市，都必然经历估值修复、估值推动以及估值泡沫三个过程。现在市场处于去泡沫的过程中，并不意味着行情的结束。我们预计上市公司业绩可能在今年下半年和明年上半年有显著的增长，未来市场或将呈现... [全文] |
| 2009/08/21 | 我们还需要担心什么？ |
| 尽管政府还在表述宽松政策的延续性和稳定性，尽管离实际真正的紧缩还有一段不短的时间，但投资人的预期出现了变化。毕竟前一阶段市场估值的抬升很大程度来自于流动性的放松，而现在超宽松的流动性预期和现... [全文] |
| 2009/08/14 | 挖掘并相信市场的规律 |
| 回顾过去2-3年市场的涨涨跌跌，我们至少可以得到这样的结论，在如此的市场环境下，自上而下的策略取得了非常有效而可观的成果，典型的例子是自上而下的投资机构取得了显著的业绩领先 [全文] |
| 2009/08/05 | 投资逻辑的变迁 |
| 本轮反弹以来，主要的投资逻辑有三个。一是去年政府公布四万亿财政刺激之后，投资者认为基础设施投资会大幅增长；二是新能源；三是以房地产复苏为主线的经济复苏的大逻辑。我们推测下一个投资逻辑可能是全... [全文] |
| 2009/07/10 | 1999-2009年中国证券市场发展和机构投资者主流研究投资模式浅析 |
| 回顾十年中国证券市场和主流机构投资者行为模式，我们可以发现证券市场在不断发展、研究投资方法亦在不断丰富。中国资本市场体系的深化，将为中国投资者提供新的施展才能的空间…… [全文] |
| 2009/07/06 | 旧的规律正被打破、新的力量正在诞生 |
| 从历史经验看，老江湖们对市场波动规律的把握的准确率是颇高的。然而这次却出现了“意外”，在众多国内老江湖看空的同时，指数依然反复出现了上涨…… [全文] |
| 2009/06/26 | 市场持续震荡上涨的信心何在？ |
| 市场延续3月份以来的强劲、持续震荡上行的态势，信心来自何处？我们认为来自于对宏观经济复苏的确认、来自于盈利提升的预期、来自于管理层对证券市场的呵护。 [全文] |
| 2009/06/22 | 无远虑，有近忧 |
| 中国股市继续上行的大趋势应该不会改变。然而，经过半年的大幅反弹，股市也已较为充分地反映了投资者对经济复苏的预期，市场估值得到了较大的修复，因此市场短期上行的压力在一定程度上将开始加大。 [全文] |
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