| 2011/06/08 | 在“错杀”中涅槃重生 |
| 2011年以来，美国上市的中国概念股热闹异常，先是经历了愉快亢奋的“泡沫”甜蜜期，然后情况急转直下……当我们面对泡沫，用好估值这把尺子，保持一份冷静，那么即便泡沫破灭时，依然能避免资金出现永... [全文] |
| 2011/06/01 | 顺应趋势 跟从价值 |
| 未来市场热点将出现在成长确认的低估值行业，和去年追求“成长”不同，今年的市场可能更追求“价值”。随着息差的上升，估值甚低的银行或将表现不错；同时，如家电等估值不高、有安全边际的行业也或有一定... [全文] |
| 2011/05/31 | 在等待中迎接新起点的到来 |
| 整个2011年，国内经济最终或许会表现为政府年初所希望的“防止经济大起大落”的格局。当前投资者需要等待和观察经济减速的幅度、时间，以及由此带来的通胀拐点、企业业绩向下修正和政府政策的边际变化。 [全文] |
| 2011/05/17 | 在不确定性中把握投资机会 |
| 面对诸多的不确定性，短期市场偏防御的风格还将延续，各个市场估值提升的空间不大。对中长期基本面看好、盈利模式合理、行业地位巩固、公司治理优良的公司，股价的阶段性调整将提供买入的机会。 [全文] |
| 2011/05/10 | 通胀仍然是目前主要的风险 |
| 通胀的回落需要一个全球流动性，特别是美国流动性的明显收缩，以及大宗商品价格下跌的过程，这个过程中又往往伴随工业生产的回落。就整个宏观环境而言，高通胀仍然可能持续较长时间。 [全文] |
| 2011/05/10 | 2011或是A股转折年 |
| 2011年很可能是A股市场主流盈利模式从“流动性推动为主”逐渐向“盈利驱动为主”转变的转折之年。而2011年前4个月市场运行在很大程度上也体现出了这种特征。 [全文] |
| 2011/04/22 | 指数基金花开春天里 |
| 从2011年年初开始，大盘明显启稳，先知先觉的投资者较早地布局指数基金。从去年下半年起，机构增持最多的基金主要集中在指数基金上，取得了不错的收益。指数基金也越来越引起更多投资者的关注。 [全文] |
| 2011/04/18 | 迈向高质量的增长 |
| 在今年的政府工作报告中，我们欣喜地看到，党和政府对于经济和社会的发展现状和趋势有全面、深刻的认识。“十二五”可能不一定是流火如金的“沸腾的岁月”，但一定会是甘之如饴的“伟大的时代”…… [全文] |
| 2011/04/15 | 期待更确定的收益 |
| 展望2011年债市，通胀应仍是上半年比较重要的话题。尽管受制于加息周期的逐渐展开，市场对固定收益类资产的表现存在一定程度的担忧，但我们认为从持有期收益上看，明年债券收益的确定性却预期逐渐加大。 [全文] |
| 2011/04/08 | 我们生活在希望的田野上 |
| “十二五”规划纲要和政府工作报告在发展目标上突出了科技教育、资源环境、人民生活等指标。由此也将带动一系列产业在未来五年中得到长足的发展，如新能源、节能减排、水利建设、综合运输体系、科技教育等。 [全文] |
| 2011/03/30 | 要效率还是要公平？ |
| 企业强则国家强。只有推行减税，鼓励创业的措施，并且打破行业垄断，切实落实“非公三十六条”，扶持非公经济的先进代表以“公平机会”参与到国计民生的各行各业中，才有可能解决社会投资出路，创造就业机... [全文] |
| 2011/03/28 | 经济结构转型 行业机遇重新定义 |
| “2011年，是‘十二五’开局之年，做好今年的工作对于完成‘十二五’各项目标任务至关重要。”总理在政府工作报告中告诉我们，2011年将是继往开来、承上启下的一年。“总的考虑是，为转变经济发展... [全文] |
| 2011/03/15 | 资本市场为经济转型着力 |
| 经过10多年的发展，基金为投资者带来了可观的投资回报。我们有理由相信，大力发展机构投资者将有助于提高居民的财产性收入；借助于机构投资者的专业理财，资本市场的大发展将惠及民生。 [全文] |
| 2011/03/08 | 底部隐现，择机进攻 |
| 我们判断接下来宏观经济下行的时间和空间可能都不会很大，那就意味着宏观经济在几个月之后可能很快也将见底，而市场上涨机会出现的时间将会领先于宏观经济见底，那就意味着我们现在就需要开始为接下来的进... [全文] |
| 2011/03/01 | 目前或是今年A股的较好投资窗口 |
| 春节以后，通胀低于预期和市场流动性改善，股市有所反弹。同时，政府最近出台了更为严厉的房地产调控政策，使得部分炒房资金流入股市，而上市公司盈利增速也依然强劲。因此，我们预计这轮反弹可能会持续一... [全文] |
| 2010/12/17 | 股市正在演绎宏观结构调整的逻辑 |
| 结构调整相对于保增长，是经济长期发展的取向，是经济发展的主旋律。如果认同结构调整的宏观逻辑，那么对于股市的现状与未来都应该能做出投资方向选择上的判断，而不是在“小插曲”领域过多地消耗精力。 [全文] |
| 2010/12/03 | 通胀与流动性的预期博弈 |
| 在物价高企的不稳定因素下，作为投资人，我们还是需要保持应有的警惕。但构建组合的个股选择方向是相对清晰的——“十二五规划”中，消费升级、服务升级、传统装备升级以及新兴的成长行业，将不断被A股市... [全文] |
| 2010/11/19 | 又见通胀 |
| 站在现在的时点上，无论是吹资产泡沫还是继续经济转型，我们的A股市场都没有进一步被杀跌到低估值的必要。但对接下来的投资方向而言，是通胀还是调结构，是吹资产泡沫还是继续经济转型，将考验投资者的智... [全文] |
| 2010/11/08 | 流动性在继续推升A股市场估值 |
| 在美国还在放松货币的阶段，中国已经开始了第一次加息，我们可能由此进入新的阶段——最初的几次加息可能并无法有效地改变负利率的环境，A股市场面临的流动性内外环境依旧宽松，由此市场的估值抬升还将持... [全文] |
| 2010/10/27 | 牛股牛市思维，熊股熊市思维？ |
| 经历了结构性分化的不断加强，赚钱效应加强了投资者的自我预期。反过来，资金的偏好加强，又增加了这些中小盘、成长类和消费服务类股票的估值溢价。市场形成了所谓“牛股牛市思维，熊股熊市思维”的诠释。 [全文] |
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