本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2024年一季度,国内经济保持平稳增长。一月、二月,国内固定资产投资同比增长4.2%,较去年十二月同比增速明显回升,其中房地产开发投资同比下降9%,下滑幅度较去年有所收窄;制造业方面,一月、二月的固定资产投资同比增速回升至9.4%,其中运输装备、电子、纺织服装等细分行业改善明显。基建投资同比增速回落至6.3%,其中电力投资韧性较强。社会消费品零售总额同比增长5.5%,餐饮、商品零售、实物商品网上零售同比增速均较去年十二月两年复合增速有所回升,春节消费旺季基本兑现。一月、二月,出口同比增长7.1%,进口同比增长3.5%,其中机电产品和劳动密集型产品出口均大幅改善。三月,制造业PMI录得50.8,重回扩张,较二月的49.1大幅反弹。一季度,资本市场走出“V”型反弹,结构分化明显,以高分红为代表的红利资产及AI相关成长板块涨幅明显。 从组合表现来看,本基金在一季度主要超配了AI板块、电力板块等,对组合带来较多正贡献,但配置的医药和电子等标的影响了组合表现。 展望2024年二季度,固定资产投资端进一步增长有压力,基建项目受地方政府资金约束增速预计小幅回落,核心跟踪专项债、国债等进一步支持力度。出口预计表现较好,一月、二月的良好开局或预示出口拐点已经到来,伴随着美联储本轮紧缩周期结束、非美地区需求有望进入上行态势,全球制造业PMI已有反弹迹象;消费整体保持稳定。整体上二季度经济预期企稳,流动性稳定,风险偏好有所修复。从资本市场角度以及估值水平来看,上证综指的整体PE、创业板指的PE,依旧处在较低估值水平,市场结构性机会依旧明显。 在组合配置层面,延续行业及个股的“均衡成长”配置思路,在行业层面优选行业处于周期底部的品种,以及行业景气处在回升阶段的细分行业,如医药、电力等细分行业,积极关注未来成长空间大、盈利改善的AI相关电子、半导体等细分领域的机会;同时,在“经济高质量”发展的大背景下,对增长的质量要求更高,除了关注公司的业绩增速,还会更加关注企业的自由现金流、分红率等指标,优中选优。我们将通过不同行业、公司横向对比,优选性价比高的公司,努力为持有人持续创造稳健回报。
启任日期 | 姓名 | 性别 | 学历 | 职务 | 离职日期 |
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