(一)财务状况

2025年末，养老基金资产总额35,206.99亿元，负债总额5,388.38亿元(主要是养老基金在投资运营中形成的短期负债，以及待返还的委托省份到期结算本息资金)，权益总额29,818.61亿元，其中：直接投资8,381.10亿元，占基金权益总额的28.11%；委托投资21,437.51亿元，占基金权益总额的71.89%。

地方养老基金资产总额35,046.61亿元，负债总额5,360.77亿元，权益总额29,685.84亿元；风险基金资产总额165.13亿元，负债总额32.36亿元，权益总额132.77亿元。

(二)投资业绩

1.地方养老基金2025年投资收益额1,420.71亿元，投资收益率5.76%，其中：已实现收益额1,128.22亿元(已实现收益率4.71%)，交易性资产公允价值变动额292.49亿元。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额5,544.30亿元，年均投资收益率5.14%^注3，超过年均保底收益率2.63%约2.51个百分点。

2.风险基金自2023年正式独立开展投资运营，2025年风险基金投资收益额2.47亿元，投资收益率2.05%，累计投资收益额7.27亿元，年均投资收益率2.64%。