【事件】

今天市场早盘高开低走，午后延续下探，后以银行保险为主的金融，以及有色等周期板块出现上行。最终上证收报-2.32%，深成收报-4.11%，创业板收报-5.59%。

【交银施罗德观点】

市场阶段性下跌，我们认为主要来自以下几点：一是前期持续上行后的回调；二是近期政府对互联网乱象监管整顿，对创业板情绪面有一定打压；三是市场对债市风险，以及MLF 到期是否续作的担忧。

基于以下因素，我们认为股市目前大幅下行的可能不大。

首先，市场预期4 月末联储会议加息概率较小。

其次，债市流动性抽紧导致13 年钱荒重演的可能性不大。

最后，3 月经济改善在春节错位基础上，也叠加了稳增长，从一季度新开工项目情况以及3月基建投资增速等数据看，二季度增长面没有太多下行风险。但从全年来看，我们将继续高度警惕市场可能出现的风险。稳增长主题及景气度较高的细分行业仍然是我们关注的重点，个股选择方面我们坚持寻找低估的绩优股。