【事件】

今日(4月1日)公布的数据显示，2014年3月中国官方PMI为50.3%，较上月上升0.1个百分点。

【交银施罗德观点】

交银施罗德分析，从分项指数来看，新订单指数上升0.1个百分点，显示市场需求环比好转；生产指数较2月上升0.1个百分点，显示生产或也出现了改善。但考虑到季节性，这一数据看起来并不是非常强劲。新出口订单在本月上升到50.1%，外需或稳中有升；但考虑到日本在本月上调了消费税，可能会对中国出口在2季度形成负面影响。

此外,原材料购进价格指数进一步回落，目前仅为44.4%，交银施罗德分析认为，这或预示3月PPI环比很可能处于负区间，PPI同比可能回落到-2.6%以下。