今年三季度，在流动性冲击缓解、经济出现企稳迹象的背景下，A股市场震荡回升，结构性的行情走势持续，风格切换较难把握；而超预期的宏观经济和偏紧的资金面压制了债券市场的表现，三季度中债总全价指数录得-2.68%回报。在此复杂多变的市场环境下，交银施罗德旗下基金仍凭借出色的投资能力和市场把控能力，在债基、股基、QDII基金等方面皆有“斩获”。

回顾三季度市场，“6.20”钱荒致使市场资金利率脉冲式上扬，股债双杀。惊魂未定中市场迈入三季度，备受关注的资金利率并未如市场预期在季末后大幅下滑，这对债券型基金的投资提出了考验。凭借出色的固定收益投资能力，交银双利在三季度较早时期降低了债券持仓，减轻了债市回调的影响，并维持股票与可转债的持仓，抓住了股市机遇，为基金的收益贡献良多。银河证券数据显示，截止10月18日，交银双利A/B今年以来净值增长率达到9.80%，在73只银河分类普通债券型基金中排名第3。交银双利C今年以来净值增长率达 9.59%，在48只银河同类普通债基中排名居首。

交银施罗德旗下的保本混合型基金也在今年复杂的市况中“游刃有余”。由投资总监项廷锋亲自操刀的交银荣安保本，据银河证券统计，今年以来截止10月18日的总回报高达7.91%，在32只同类可比保本基金中排名高居第4。该基金三季度在保本资产方面进一步强化了对信用风险的把控，收益性资产方面加大了回撤风险的控制，今年以来的业绩始终稳定居前。

   与三季度债市的低迷相比，A股市场迎来了温和复苏。不过，持续的结构性行情也进一步加大了股票型基金间的业绩分化，交银施罗德旗下多只股票型基金踏准行情节奏，业绩表现良好。如交银制造，该基金在三季度保持中性偏高仓位，紧跟结构性行情，把握装备制造和信息服务等行业中的优质个股，取得了良好的收益。银河证券数据显示，截止10月18日，该基金今年以来的净值增长率达31.21%，业绩排名位居同类银河股票型基金前1/4。

  再如交银成长，三季报指出，该基金在6月底的市场恐慌中逆势加仓，适度增持了金融、汽车等周期性行业，以及具有相对估值优势的优质大众消费品股票，总体仓位有所上升，踏准了三季度反弹。今年以来的净值增长率达29.17%，位居同类银河股票型基金前1/3，自2006年成立以来年化收益率更是高达20.58%，是名副其实的老牌金牛基金。

   海外市场方面，六月份影响全球股市的多个利空因素在三季度都有了明显的改善，经济数据较为强劲，受这些积极因素的推动，投资者情绪从二季度的恐慌中有所好转，三季度全球市场普涨，QDII基金业绩也水涨船高。交银环球三季度精选个股，灵活操作，增加了个股持仓的集中度，并及时买入了一些底部反转的股票，今年以来的总回报为15.98%，在晨星分类投资于环球股票的12只同类QDII产品中排名高居第2；交银资源三季度降低了香港民营油服的配置，在美国市场上继续持有能源行业的优质标的，今年以来的总回报为14.35%，在投资于行业股票的18只同类QDII产品中，业绩排名高居第5。

对于四季度的A股市场，交银施罗德认为，三季度经济反弹的可持续性欠佳，如果四季度经济数据不能持续改善，整体指数或难有很大的投资机会。投资者应该重点关注主题性和结构性投资机会。在主题投资领域，交银施罗德推荐关注改革预期和互联网与传统行业的结合，前者包括二胎政策、土地改革、自贸区政策、财税改革以及国企改革；后者包括互联网金融以及零售行业2O趋势；行业板块方面，推荐零售、农业、LED、光伏、电力设备、通信设备、食品饮料、医药等基本面有改善或稳定增长的行业。

债市方面，考虑到四季度通胀可能会出现温和上升、流动性较三季度基本持平、经济增长较三季度平稳或小幅回落的宏观环境，交银施罗德在策略上建议投资者以流动性管理和持有回报为主、结合交易性机会的捕捉，在通胀出现拐点之前保持相对审慎的操作。