【事件】

近期公布数据显示，2013年10月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%,比上月上升0.3个百分点。

【交银施罗德观点】

交银施罗德分析认为，10月PMI为51.4%，较上月上升0.3个百分点。改善幅度与历史情况相比较弱，2009年以来的几年间，10月较9月平均改善0.35个百分点。2012年10月较9月改善0.4个百分点。

分析主要推动因素，10月PMI较9月的上升主要由生产指数推动。本月生产指数为54.4%，较9月上升1.5个百分点。但10月上旬、中旬的粗钢产量连续环比下降，发电量数据也较平淡，暗示本月经济增长的情况有可能不如PMI数据预示的这样乐观。新订单指数52.5%，较上月下降0.3个百分点。

交银施罗德还分析指出，购进价格指数较上月下降1.2个百分点，这与10月的高频工业品价格走势一致，预计本月PPI环比可能在0附近或转入负区间，对应PPI同比可能较上月的-1.3%有明显回落。