【事件】

汇丰(HSBC)今日(7月24日)公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的7月初值数据续降至47.7，创下11个月来新低，6月终值为48.2。

【交银施罗德观点】

交银施罗德分析认为， 7月汇丰PMI预览值从6月的48.2下跌至47.7，低于市场预期。从其构成来看，各指标基本都出现了下跌。考虑到汇丰PMI调查的时间较早，本月数据的恶化可能反映了厂商因6月钱荒事件和出口数据不佳而形成的悲观预期。

交银施罗德认为，7月中旬以来，中国的经济管理层已经明确了稳增长的意愿，并且一些进度数据显示7月份的经济增长数据已经比较稳定，工业品价格也呈现出淡季不淡的迹象，我们预计后续PMI数据可能企稳甚至发生温和的小幅上升。