交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金2010年第3季度报告

来源：交银施罗德作者：时间：2010-10-26

一、基金产品概况

　　基金简称：交银主题优选混合
　　基金代码：前端交易代码519700，后端交易代码519701
　　基金运作方式：契约型开放式
　　基金合同生效日：2010年6月30日
　　报告期末基金份额总额：1,919,157,929.07份

二、基金净值表现

报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	4.80%	0.51%	9.00%	0.79%	-4.20%	-0.28%
自基金合同生效日起至今	4.80%	0.51%	9.00%	0.79%	-4.20%	-0.28%

注：图示日期为2010年6月30日至2010年9月30日。

三、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　三季度中国股市整体表现活跃，沪深300指数上涨了14.53%。三季度本基金处于刚刚成立后的建仓期，采取了非常稳健、逐步建仓的策略。尤其是在7月中上旬时，市场波动较大、且宏观政策不甚明朗的时候，建仓速度较慢，而到7月22日中央会议后，明确了"保增长"成为了中央对经济工作的主基调后，本基金适度提高了建仓速度，逐步分享了股市活跃的成果。在逐步建仓的过程中，净值表现低于比较基准。

　　本基金管理人在判断宏观政策出现略微"修正"后，采取了稳定增长和部分周期类股票相结合的建仓方式，在8、9月份取得了一定效果。然而9月末到来的流动性推升的资源、资产类股票未有积极配置。

　　三季度新增信贷始终处于较合理水平，但是考虑到2009年的"天量"投放，以及2009年下半年的低基数，今年四季度股票市场国内流动性将比较充裕。同时我们关注到，美联储存在再次量化宽松的迹象，而欧洲、日本也纷纷采取相应行动，不断创出历史新高的黄金价格也印证了这一判断。另外我们关注到，香港存在热钱流入的迹象，外围流动性也非常的好。综合判断，四季度国内股市流动性基础非常扎实，可能出现相对活跃的局面。

　　从目前时点看，预期股市即将出现估值切换，很多股票将逐步过渡到按照2011年盈利预期的估值进行评价。届时一些2011年业绩增长预期高，估值相对低的股票将出现投资机会。不过我们需要注意的是，目前很多小股票的估值和涨幅过于惊人，存在一定业绩透支的风险，投资者不得不防。相反，部分今年来长时间走弱的资产、资源类股票，在流动性与升值压力的环境下，可能出现阶段性行情。

　　本基金将按照基金合同与各项法律法规的要求，注重精选主题，将自上而下的资产、行业配置与自下而上的精选个股相结合，争取为持有人获得更佳的投资回报。

　　截至2010年9月30日，本基金份额净值为1.048元，本报告期份额净值增长率为4.80%，同期业绩比较基准增长率为9.00%。

四、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	1,254,975,584.25	61.29
	其中：股票	1,254,975,584.25	61.29
2	固定收益投资	307,858,000.00	15.03
	其中：债券	307,858,000.00	15.03
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	95,000,167.50	4.64
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	383,435,360.72	18.72
6	其他资产	6,483,021.04	0.32
7	合计	2,047,752,133.51	100.00

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

行业	股票市值（元）	占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业	-	-
B 采掘业	17,737,378.65	0.88
C 制造业	902,863,226.15	44.91
C0 食品、饮料	206,739,718.43	10.28
C1 纺织、服装、皮毛	18,750.00	0.00
C2 木材、家具	-	-
C3 造纸、印刷	-	-
C4 石油、化学、塑胶、塑料	147,381,716.80	7.33
C5 电子	38,438,159.12	1.91
C6 金属、非金属	204,672,519.76	10.18
C7 机械、设备、仪表	273,844,629.44	13.62
C8 医药、生物制品	31,767,732.60	1.58
C99 其他制造业	-	-
D 电力、煤气及水的生产和供应业	-	-
E 建筑业	59,695,273.55	2.97
F 交通运输、仓储业	-	-
G 信息技术业	185,519,141.45	9.23
H 批发和零售贸易	89,110,564.45	4.43
I 金融、保险业	50,000.00	0.00
J 房地产业	-	-
K 社会服务业	-	-
L 传播与文化产业	-	-
M 综合类	-	-
合计	1,254,975,584.25	62.43

（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	市值（元）	市值占基金资产净值比例
1	601766	中国南车	14,576,996	83,234,647.16	4.14
2	600519	贵州茅台	391,413	66,043,115.49	3.29
3	000568	泸州老窖	1,702,224	61,773,708.96	3.07
4	600585	海螺水泥	2,698,922	61,076,604.86	3.04
5	000792	盐湖钾肥	970,509	59,395,150.80	2.95
6	600720	祁连山	2,914,447	57,210,594.61	2.85
7	000422	湖北宜化	2,979,400	55,416,840.00	2.76
8	002065	东华软件	1,793,725	54,152,557.75	2.69
9	002032	苏泊尔	2,283,373	51,353,058.77	2.55
10	002266	浙富股份	1,371,807	48,164,143.77	2.40

五、基金份额变动表

项目名称	基金份额（份）
报告期期初基金份额总额	3,235,642,950.36
报告期期间基金总申购份额	81,851,410.04
报告期期间基金总赎回份额	1,398,336,431.33
报告期期末基金份额总额	1,919,157,929.07

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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