交银施罗德保本混合型证券投资基金2010年第3季度报告

来源：交银施罗德作者：时间：2010-10-26

一、基金产品概况

　　基金简称：交银保本混合
　　基金代码：519697
　　基金运作方式：契约型开放式
　　基金合同生效日：2009年1月21日
　　报告期末基金份额总额：2,640,048,753.21份

二、基金净值表现

报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	4.32%	0.29%	0.81%	0.01%	3.51%	0.28%
自基金合同生效日起至今	10.63%	0.28%	5.72%	0.01%	4.91%	0.27%

注：图示日期为2009年1月21日至2010年9月30日。

三、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　随着央行数量调控货币政策效用的逐步显现，M1、M2、存款同比增速已经分别从2009年底与2010年初近15年来最高的38.9%、29.7%、28.2%，回到2010年7月与8月历史中性水平的17.9%、21.9%、18.5%。2010年前8个月，债市牛市的基石--流动性存量宽松的格局已经发生悄然改变。在此背景下，2010年三季度债券市场整体上呈现高位震荡筑顶态势，9月份各种债券收益率开始逐步回升。三季度本基金债券组合维持了短久期策略，债券类别配置方面，在利率产品与信用产品间采取了均衡配置。2010年三季度股票市场整体上呈现震荡筑底态势，市场继续呈现结构性分化特征。基于"经济不会出现二次探底，流动性见底股市即可能见底"的基本分析逻辑，本基金在三季度基金合同允许的范围内大幅提高了股票资产的配置比例，重点配置了医药流通与医疗服务、软件、食品饮料、农业（种子）、黄金等相关行业，较好地把握了三季度股票市场的市场热点与投资主题，使得本基金份额净值再次创出成立以来的新高。

　　展望2010年四季度债券市场，当市场流动性回到中性状态水平后，债券市场定价波动趋势将重新回到传统的债券定价理论框架体系中，中期的通胀状况与货币政策取向将重新主导债市中期走向。从目前的状况分析，负利率已经持续了6个多月，如果CPI不能够在四季度如市场多数预期见顶回落，货币政策将面临中期通胀预期的压力，市场也将重新对加息作出不同程度的预期，债市面临一定幅度的调整也就再所难免。股票市场方面，在经济处于调整周期中，主题性投资往往成为市场普遍认同的热点。美联储重启量化宽松，导致美元重新趋势性贬值。人民币重启升值以及国内地产"二次调控"政策落地等重要事件出台，将会给股票市场带来新的主题性投资机会。此外，从2009年四季度市场开始出现的结构性分化特征一直持续到2010年三季度，市场风格转换是否会出现，也将是值得高度关注的问题。能够把握好新的投资主题，能够把握好市场可能出现的风格转换，是四季度股票投资能否获得较好收益的关键所在。

　　截至2010年9月30日，本基金份额净值为1.086 元，本报告期份额净值增长率为4.32%，同期业绩比较基准增长率为0.81%。

四、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况

资产类别	金额（元）	占基金总资产的比例
股票	714,603,847.41	24.51
权证	-	-
债券	2,040,111,646.12	69.96
银行存款及清算备付金合计	74,934,455.93	2.57
其他资产	86,468,647.87	2.97
资产总值	2,916,118,597.33	100.00

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

行业	股票市值（元）	占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业	55,133,745.14	1.92
B 采掘业	47,254,062.17	1.65
C 制造业	199,488,027.03	6.96
C0 食品、饮料	72,309,758.58	2.52
C1 纺织、服装、皮毛	11,923,132.80	0.42
C2 木材、家具	-	-
C3 造纸、印刷	1,663,200.00	0.06
C4 石油、化学、塑胶、塑料	-	-
C5 电子	13,489,829.86	0.47
C6 金属、非金属	11,315,000.00	0.39
C7 机械、设备、仪表	14,158,760.55	0.49
C8 医药、生物制品	74,628,345.24	2.60
C99 其他制造业	-	-
D 电力、煤气及水的生产和供应业	17,156,746.65	0.60
E 建筑业	44,972,501.90	1.57
F 交通运输、仓储业	26,701,708.32	0.93
G 信息技术业	165,257,685.01	5.76
H 批发和零售贸易	128,015,974.62	4.46
I 金融、保险业	-	-
J 房地产业	-	-
K 社会服务业	30,623,396.57	1.07
L 传播与文化产业	-	-
M 综合类	-	-
合计	714,603,847.41	24.91

（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	市值（元）	市值占基金资产净值比例
1	600511	国药股份	2,299,773	52,480,819.86	1.83
2	600600	青岛啤酒	1,299,799	51,719,002.21	1.80
3	601899	紫金矿业	6,499,871	47,254,062.17	1.65
4	600588	用友软件	1,399,830	36,255,597.00	1.26
5	600570	恒生电子	2,049,864	33,392,284.56	1.16
6	600713	南京医药	2,649,858	32,858,239.20	1.15
7	600125	铁龙物流	2,149,896	26,701,708.32	0.93
8	601668	中国建筑	7,500,000	25,950,000.00	0.90
9	600858	银座股份	835,886	24,516,536.38	0.85
10	002065	东华软件	796,692	24,052,131.48	0.84

五、基金份额变动表

项目名称	基金份额（份）
报告期期初基金份额总额	2,846,138,881.92
报告期期间基金总申购份额	-
报告期期间基金总赎回份额	206,090,128.71
报告期期末基金份额总额	2,640,048,753.21

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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