§1  基金产品概况

基金简称	交银精选股票
基金主代码	519688
前端交易代码	519688
后端交易代码	519689
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2005年9月29日
报告期末基金份额总额	9,943,820,309.02份

§2  基金净值表现2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-19.33%	1.51%	-17.70%	1.37%	-1.63%	0.14%
自基金合同生效起至今	243.75%	1.65%	138.24%	1.64%	105.51%	0.01%

2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
              交银施罗德精选股票证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                                                （2005年9月29日至2010年6月30日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2010年6月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§3  管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

3.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2010年二季度，中国国内企业盈利良好，CPI上行突破3%，PPI亦处于高位。由于资产泡沫严重，经济主管部门对地产采取了严厉的调控措施，银行信贷系统性收紧抑制资产泡沫，资本市场随即向下开始调整。周期性行业率先下行，稳定增长和转型行业未能维持住高位，亦跟随下行。欧洲债务危机导致国际金融市场动荡，美国经济增长见顶后动力转缓，欧美股票市场在滞后中国市场3-4个月后亦开始下调。

　　本基金在地产调控政策出台后，降低了股票资产比重至比较基准权重附近，提高了现金和债券比重。

　　进入2010 年三季度，预测诸多经济数据将见高点回落；进出口受欧美经济收缩影响将回落；固定资产投资由于对房地产的调控，亦将逐步回落；消费保持平稳；CPI及PPI都将见顶。中国经济告别了过去二十年靠出口拉动经济增长的模式，进入内需启动阶段。然而，经济增长模式转型并不能一蹴而就。目前A 股市场，涉及区域振兴及产业转型方向的公司，均已经得到投资者的热情追捧，估值在一个较高的位置；需要注意的是，即使股价在二季度有所下跌，这些被追捧的公司全部实现投资者预期盈利的可能性仍不高，只有一部分公司才能在长期的竞争中实现利润增长，带来预期的回报，这需要投资者仔细甄别。

　　下一阶段，本基金将重点考虑估值反应过度悲观预期的周期性行业、价值类公司及估值合理、代表中国未来几年经济增长方向的政策扶持行业和公司构建股票组合，为基金份额持有人谋求回报。

3.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2010年6月30日，本基金份额净值为0.7781 元，本报告期份额净值增长率为-19.33%，同期业绩比较基准增长率为-17.70%。

§4  投资组合报告

4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	5,677,998,094.29	73.10
	其中：股票	5,677,998,094.29	73.10
2	固定收益投资	453,901,143.60	5.84
	其中：债券	453,901,143.60	5.84
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	699,001,488.50	9.00
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	848,810,490.44	10.93
6	其他资产	88,056,314.67	1.13
7	合计	7,767,767,531.50	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	-	-
C	制造业	4,473,930,142.42	57.82
C0	食品、饮料	662,998,355.44	8.57
C1	纺织、服装、皮毛	206,812,948.26	2.67
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	12,737,666.50	0.16
C4	石油、化学、塑胶、塑料	401,617,970.38	5.19
C5	电子	443,536,640.55	5.73
C6	金属、非金属	122,641,964.06	1.59
C7	机械、设备、仪表	1,484,683,560.86	19.19
C8	医药、生物制品	1,021,619,926.25	13.20
C99	其他制造业	117,281,110.12	1.52
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	-
E	建筑业	-	-
F	交通运输、仓储业	40,085,455.34	0.52
G	信息技术业	462,856,050.24	5.98
H	批发和零售贸易	20,559,013.12	0.27
I	金融、保险业	680,567,433.17	8.80
J	房地产业	-	-
K	社会服务业	-	-
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	-	-
	合计	5,677,998,094.29	73.38

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	000568	泸州老窖	13,005,460	367,014,081.20	4.74
2	600664	哈药股份	18,000,000	332,820,000.00	4.30
3	601766	中国南车	58,461,605	281,784,936.10	3.64
4	601607	上海医药	15,400,859	252,266,070.42	3.26
5	000063	中兴通讯	12,333,065	237,288,170.60	3.07
6	601299	中国北车	47,699,144	230,863,856.96	2.98
7	600060	海信电器	18,297,787	220,488,333.35	2.85
8	600875	东方电气	4,999,861	217,743,946.55	2.81
9	600690	青岛海尔	10,049,465	191,944,781.50	2.48
10	000858	五 粮 液	7,587,584	183,847,160.32	2.38

§5  开放式基金份额变动
                                                                                                                                            单位：份

报告期期初基金份额总额	10,612,502,484.72
报告期期间基金总申购份额	188,759,741.40
减：报告期期间基金总赎回份额	857,441,917.10
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	9,943,820,309.02

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
    2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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