一季度大胆增持金融地产低估蓝筹

　　东方早报理财一周报研究员/梅聪

　　二季度谁是业绩跑得最快的基金公司？谜底揭晓，交银施罗德旗下基金整体表现抢眼，业绩跑得最快。

　　据Wind数据统计显示，今年二季度以来（截至6月19日），交银施罗德旗下权益类基金在国内A股权益类基金业绩排名中脱颖而出（除交银先锋是4月成立的故不列入该排名外，交银系还有4只致力于国内A股投资的权益类基金），其中表现最好的交银施罗德稳健配置基金更是以34.56％的增长幅度位于排名次席，仅次于近期由于杠杆效应而涨得有点疯狂的国投瑞银瑞福进取。而其同系基金交银施罗德精选 、交银施罗德成长股票型基金分别位列第3、第5名，与此同时，成为唯一一家有3只权益类基金产品都列入二季度以来国内A股市场10只跑得最快的基金排名中，另外旗下交银蓝筹也挤进前20名。于此，交银基金公司则顺理成章地成为二季度业绩最优异的基金公司。

　　业内人士指出，交银施罗德基金的抢眼表现，主要得益于公司对行业配置前瞻性的把握。从Wind资讯的数据统计中，我们发现交银系基金一季度末前几大重仓行业分别是制造业、金融保险业、采掘业、房地产业。而值得一提的是，今年二季度以来，这些行业涨幅都较为靠前。

　　剖析交银施罗德基金公司前10大重仓股我们可以看出，其二季度业绩表现不俗的原因主要在于一季度投资策略中大胆增持了金融、地产、煤炭等估值偏低的蓝筹股。在该系基金10大重仓股中，金融保险股占到4家，地产股占到3家，另外还有2家煤炭股。

　　若进一步分析，我们以二季度以来表现最好的交银稳健基金为例，可以发现其一季报显示，该基金一季度10大重仓股中不仅延续了之前对地产股的热衷，继续持有了招商地产和万科A，而且在一季度的10大重仓股中又继续增持了地产股金融街。不仅如此，交银稳健在二季度中另外还大幅增持了金融保险业、煤炭业的蓝筹股，其重点增持了中煤能源、中国神华、中国平安、深发展A、西山煤电这5家上市公司的仓位。而根据上市公司公布的前十大流通股股东还可发现，交银稳健一季度还配置了其他不少地产股、煤炭股，比如北京城建、华业地产、大同煤业等。这些个股在二季度中都有较好的市场表现。

　　对此，晨星中国在6月对外发表的报告中也指出，“交银系列股票型基金近阶段表现突出的原因是，一季度大幅加仓煤炭、地产和金融行业个股。”

　　从理柏2年期投资回报评级来看，2005年才成立的交银施罗德基金旗下4只权益类基金（除今年4月刚成立的交银先锋外）已有2只基金——交银稳健和交银成长获得五星基金评级，由此，其基金公司过往整体投研实力一斑。