2009年是中国经济发展最为困难的一年，这一点我想大家和总理是有共识的。但政府工作报告对2009年整体工作部署是建立在一个基本的形势判断之上的，那就是“挑战与机遇并存，困难与希望同在”，因为中国“仍处于重要战略机遇期，我国经济社会发展的基本面和长期向好的趋势没有改变”，所以我们才“完全有信心、有条件、有能力克服困难，战胜挑战”。

　　我们的信心从哪里来？我们的力量从哪里来？这是一个重要的问题，因为“信心比黄金还宝贵。”

　　宏观经济和债券市场：本周央行发布了2008年第四季度的货币政策执行报告。针对市场存在的将美国联邦基金目标利率与我国存贷款基准利率相比较，从而认为我国利率仍有大幅下调的空间的观点，报告认为：“总体来看，我国与美国的利率水平比较接近，部分利率品种还低于美国”。

　　我们认为这可能意味着央行未来大幅度降息的可能性和空间大大地缩小，减息周期或已结束。

　　上周债券市场没有延续前一周的上涨，而是出现了调整，中债总指数下降了0.13%。从各券种来看，国债跌幅最大，一周下跌了0.19%，其中上周二单日下跌了0.31%；而企业债、短融及央票均小幅上涨。债市或已进入弱势盘整阶段。

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