交银施罗德精选股票证券投资基金2008年第四季度报告

来源：作者：交银施罗德时间：2009-01-23

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称	交银精选
交易代码	前端519688，后端519689
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2005年09月29日
报告期末基金份额总额	9,679,695,924.87
投资目标	本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制风险，分享中国经济与资本市场高速成长的成果，谋求实现基金财产的长期稳定增长。
投资策略	自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。
业绩比较基准	75%×沪深300指数+25%×中信全债指数。
风险收益特征	本基金是一只稳健型的股票基金，属于股票型基金中的中等风险品种，本基金的预期收益和风险都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。
基金管理人	交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标	报告期（2008年10月01日-2008年12月31日）
1.本期已实现收益	(1,401,051,068.98)
2.本期利润	(960,120,659.92)
3.加权平均基金份额本期利润	(0.0978)
4.期末基金资产净值	6,668,365,681.89
5.期末基金份额净值	0.6889

注：1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	(12.26%)	1.86%	(13.20%)	2.28%	0.94%	(0.42%)
自基金合同生效日起至今（2005年09月29日-2008年12月31日）	165.42%	1.62%	80.33%	1.73%	85.09%	(0.11%)

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：图示日期为2005年9月29日至2008年12月31日。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2008年12月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
李立	本基金的基金经理	2007年04月25日	－	7年	李立先生，中国国籍。经济学硕士。历任中国科技证券有限公司高级经理，招商基金管理有限公司股票投资高级经理，2006年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员和基金经理助理。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过5%的情形。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2008年四季度，全球各国家和地区政府相继出台经济拯救措施。美国、欧洲主要针对金融企业进行救助，而中国政府出台四万亿财政刺激方案、大幅度降低银行存贷款利率和法定存款准备金率、出台针对具体行业的救助措施以振兴实体经济。在实际经济数据较差和积极政策刺激下，A股市场出现较大的波动和反复。

本基金随着中国政府经济刺激方案的出台首先增加了股票资产在组合里的比重，降低了现金比重，维持债券比重；其次，股票资产向通讯、电气设备、建筑建材、医药等财政政策导向的行业集中，对货币政策直接指向标的房地产亦增加了配置；第三，由于长期停牌的股票恢复交易，给本基金带来了一定的净值损失。

进入2009年一季度，中国经济进入了政府财政政策和对各行业具体救助措施落实阶段，是一个很好的政策效果观察期。本基金预期，政府政策可以缓解经济下滑的幅度，但难以改变经济下滑的阶段。宏观经济距离下一次起飞还为时尚早。美国新政府上台亦将带来新的经济政策。伴随次贷危机的进程，对全球经济政治体系的反思将不断出现。虽然在目前阶段难以判断本次次贷危机能否彻底改变国际金融经济体系，但确定的是国际经济金融体系将不可避免的面临调整。在去杠杆化的过程中，全球经济增长率会下行。这对中国经济带来的影响是重大和长远的。

本基金认为，随着各国央行对金融体系的大量流动性注入，次级贷款对金融体系造成最大冲击的时候已经过去，但实体经济的调整还有很长一段时间要走。中国政府出台的经济刺激方案及中国经济自身的发展需要将给相关行业和公司带来活力。本基金将选择显示出较好成长性、防御经济下滑的行业和公司构建股票组合，通过适当提高股票资产比重、自下而上的研究、减少不当操作带来的净值损失，为基金持有人获取收益。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
1	权益投资	5,090,548,551.89	75.78
	其中：股票	5,090,548,551.89	75.78
2	固定收益投资	935,470,881.20	13.93
	其中：债券	935,470,881.20	13.93
	资产支持证券	－	－
3	金融衍生品投资	－	－
4	买入返售金融资产	30,900,451.64	0.46
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	30,900,451.64	0.46
5	银行存款和结算备付金合计	635,298,234.46	9.46
6	其他资产	25,255,561.86	0.38
7	合计	6,717,473,681.05	100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	－	－
B	采掘业	－	－
C	制造业	1,904,513,279.48	28.56
C0	食品、饮料	419,801,058.75	6.30
C1	纺织、服装、皮毛	－	－
C2	木材、家具	29,232,000.00	0.44
C3	造纸、印刷	－	－
C4	石油、化学、塑胶、塑料	364,947,813.50	5.47
C5	电子	577,965.00	0.01
C6	金属、非金属	156,558,910.40	2.35
C7	机械、设备、仪表	479,164,842.73	7.19
C8	医药、生物制品	454,230,689.10	6.81
C99	其他制造业	－	－
D	电力、煤气及水的生产和供应业	21,096,925.50	0.32
E	建筑业	107,936,411.72	1.62
F	交通运输、仓储业	18,446,000.00	0.28
G	信息技术业	566,798,691.17	8.50
H	批发和零售贸易	555,730,430.65	8.33
I	金融、保险业	1,068,243,843.09	16.02
J	房地产业	613,493,375.19	9.20
K	社会服务业	127,876,942.04	1.92
L	传播与文化产业	41,625,604.95	0.62
M	综合类	64,787,048.10	0.97
	合计	5,090,548,551.89	76.34

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	000792	盐湖钾肥	5,380,177	305,486,450.06	4.58
2	000063	中兴通讯	10,983,857	298,760,910.40	4.48
3	601318	中国平安	8,099,879	215,375,782.61	3.23
4	600089	特变电工	9,000,000	214,920,000.00	3.22
5	000002	万科A	30,000,000	193,500,000.00	2.90
6	000024	招商地产	13,571,415	178,056,964.80	2.67
7	600276	恒瑞医药	4,372,200	168,373,422.00	2.52
8	600519	贵州茅台	1,305,407	141,897,740.90	2.13
9	600588	用友软件	6,392,000	140,624,000.00	2.11
10	600631	百联股份	16,464,249	139,781,474.01	2.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	166,003,928.20	2.49
2	央行票据	588,225,000.00	8.82
3	金融债券	173,247,000.00	2.60
	其中：政策性金融债	173,247,000.00	2.60
4	企业债券	7,994,953.00	0.12
5	企业短期融资券	－	－
6	可转债	－	－
7	其他	－	－
8	合计	935,470,881.20	14.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	0801031	08央行票据31	2,000,000	193,420,000.00	2.90
2	0801095	08央行票据95	1,500,000	146,835,000.00	2.20
3	0801064	08央行票据64	1,500,000	145,950,000.00	2.19
4	010112	21国债(12)	1,000,360	103,857,375.20	1.56
5	0701010	07央行票据10	1,000,000	102,020,000.00	1.53

5.6 本基金本报告期末未持有资产支持证券

5.7 本基金本报告期末未持有权证

5.8 投资组合报告附注

5.8.1　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.8.2　本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,941,724.26
2	应收证券清算款	6,452,802.32
3	应收股利	－
4	应收利息	16,325,382.71
5	应收申购款	535,652.57
6	其他应收款	－
7	待摊费用	－
8	其他	－
9	合计	25,255,561.86

5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.8.6 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额75,538,302.58份，占本基金期末总份额的0.78%。报告期内未发生申购、赎回。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额	9,959,822,996.18
报告期期间基金总申购份额	112,817,219.80
报告期期间基金总赎回份额	392,944,291.11
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	－
报告期期末基金份额总额	9,679,695,924.87