“不买指数基金是你的错。”巴菲特曾断言，他在伯克希尔•哈撒韦公司2004年度报告中写道：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金。”

　　相对主动型基金，指数基金具有采用被动投资、交易费用低廉、收益不亚于市场平均收益等特点，是既适合长期资产配置，又适合短期波段操作的投资工具。概括来讲，其优势和特点表现在以下四个方面：

     仓位满，不择时
     成本低
　　　• 国内主动型开放式股票基金平均年管理费率1.5038%，平均年托管费率0.2519%
　　　• 国内股票型指数基金平均年管理费率0.7555%，平均年托管费率0.1475%，其中ETF年管理费率0.5%，年托管费率0.1%
     投资组合透明，选股一目了然
　　　• 参考所跟踪标的指数的成分股及权重构建组合
     投资目标和收益明确
　　　• 跟踪指数表现，不承担多余风险，不追求超额收益

　　历史数据表明，市场低位一般是配置指数基金的理想时机，市场一旦转暖，指数基金将给投资者带来较大收益。2006年，国内指数基金以平均125.87％的年累计净值增长率成为最赚钱的基金品种，高于同期开放式股票型基金121.41％的平均净值增长率。2007年，上证指数上涨了96.66％，股票型基金平均收益为126.82％，而同期指数基金收益则达到了141.45％。

　　今年以来，A股市场一路震荡上扬，指数型基金同样成为今年以来的“收益王”。据银河证券基金研究中心统计，截至7月9日，11只标准指数型基金今年以来的平均收益率为80.08%，6只增强指数型基金的平均涨幅也达到了79.97%，远高于标准股票型基金60.13%的平均收益率，在所有类型的基金中继续处于领跑地位。


数据来源: Wind资讯，2009-1-5~2009-6-29日均数据，主动型股票基金选取2008年1月1日之前成立开放式股票基金（非指数），指数基金选取2008年1月1日之前成立的开放式指数基金，剔除华安MSCI中国A股基金

　　由于其被动投资的特性，指数基金大发展的基础是经济体处于长期牛市的环境里。从我国宏观经济和资本市场现状来看，一方面，大盘从1664点反弹至3300点之上，已有不少个股和板块指数提前收复了失地，市场牛市格局显著；另一方面，我国目前经济的持续回稳和企业整体盈利能力的持续改善，为股市提供了长期向上的有力支撑。因此，指数型基金的后市表现仍值得期待，目前或至指数基金发展良机。

　　ETF：优于常规指数基金

　　 “今年以来的行情中，指数基金无疑是大赢家，而ETF则是赢家中的赢家。由于完全对指数进行复制，ETF基金通常比普通指数型基金更贴合标的指数，所以相对收益更大。” 市场人士分析道。截至目前来看除中小盘ETF基金外，其余4只ETF基金净值今年以来涨幅均超过85%，深证100ETF则更是实现了净值翻番。"

　　与一般的指数基金相比，ETF除在交易所上市交易外，还具有管理费率更加低廉、更低现金比例、可实物申购赎回和更低冲击成本等优势。也因此，ETF跟踪误差更小、长期绩效更优，是一种更高效的指数基金。“多、快、好、省”四个字可以概况地总结投资ETF基金的优势：

     投资股票多——以一当百，都是具有代表性的股票
     买卖快捷——交易日交易时间内实价交易，即时确认，资金使用效率高
     跟踪效果好——95%以上的仓位、没有买卖股票的交易费用和冲击成本
     费用省——年管理费＋托管费0.6%，低于债券基金一般的0.8%和普通开放式指数基金的1%左右；ETF交易费用不高于0.3%，大大低于普通开放式指数基金的申购费和赎回费

　　ETF基金为有一定市场把握能力的投资者跟踪市场热点行业板块轮动、阶段性投资提供了较大空间。对于机构投资者或市场把握能力强的投资者，ETF基金为其提供了短期交易、价差套利、间接T+0、间接对冲等交易性机会。

　　ETF链接基金——可以在银行买到的ETF

　　但是，ETF基金是一种在交易所上市交易的基金品种，银行客户无法直接购买，ETF联接基金则实现了广大投资者“通过银行买ETF基金”的愿望。何谓ETF联接基金？ETF联接基金是指将其绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF（简称目标ETF），紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。

　　在ETF联接基金财产中，90%以上的基金资产净值必须投资于目标ETF，而认/申购、赎回方式和普通的开放式基金相同，采用现金方式。相对于ETF基金较复杂的申购、赎回方式和较高的投资门槛，ETF联接基金的推出，引入了银行渠道，降低了投资门槛，提供了如定期定额投资和基金转换等多种投资方式，让更多的投资者以更丰富的方式参与ETF产品。对应地，我们可以以“多、便、好、省”四个字来概况ETF联结基金的优势：

     投资股票多——以一当百，都是具有代表性的股票
     投资便捷——投资门槛低(1000元)，可以做定投和转换
     跟踪效果好——90%以上投资ETF，接近ETF的跟踪效果
     费用省——投资ETF的部分不收管理费和托管费，其余部分费率和ETF一样，年管理费+托管费0.6%，低于债券基金一般的0.8%和普通开放式指数基金的1%左右。

　　2008年在伯克希尔•哈撒韦公司的年度股东大会上，巴菲特再次提到：“我会把资金用来购买成本非常低的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买，否则我有信心获得强于市场的收益。”股神尚且如此，那么您的选择呢？