季度末，交银系基金整体排名大幅提升。旗下4只基金交银施罗德稳健、交银施罗德精选、交银施罗德成长、交银施罗德蓝筹二季度净值分别增长39.81%、37.65%、31.77%和29.37%，在股票型基金中的排名分列第1、2、4、13位，与一季度第163、229、146、198位的排名相比均上升逾百位。

　　在这4只基金中，有3只排名居于前5。其中交银稳健由于重仓股集中度最高，净值增长超越同系股票型基金。

　　交银稳健、精选受益煤炭股

　　交银稳健是交银系旗下一只混合型基金，但今年二季度的业绩却超越了同系股票型基金，《投资者报》记者发现，这和交银稳健的重仓股集中度较高不无关系。

　　交银稳健一季度末仓位从2008年年底的75.83%上升至83.99%，重仓股集中度为41.49%，其前十大重仓股招商地产、盐湖钾肥、西山煤电、中煤能源、中国神华、中国平安、深发展A、金融街、万科A、紫金矿业，二季度平均涨幅为38.23%。

　　如果对比2008年年末十大重仓股和上市公司的十大流通股东，可以发现交银稳健在一季度增持了16只股票，这16只股票平均涨幅为39%。

　　从增持的行业来看，煤炭和房地产是其重点增持对象，共新增4只煤炭股、3只房地产股。从个股看，涨幅最大的是大同煤业，二季度涨幅高达107.06%，其次是西山煤电，涨幅为84.57%。

　　交银精选是二季度上升最快的基金，从一季度的229位上升至2位，收益率与交银稳健只差2个百分点。从重仓股来看，获益最多的也是煤炭股。该基金的操作风格较为激进，仓位从2008年年末的76.34%升至一季度末的87.24%，成为同系基金中仓位最高者。

　　交银精选一季度末披露的重仓股有浦发银行、中国平安、潞安环能、深发展A、西山煤电、中国太保、兴业银行、大同煤业、华侨城A、招商银行，这十大重仓股二季度平均涨幅高达57%，可谓惊人，不过其重仓股集中度为34.37%，与交银稳健差了7.12%，所以受益重仓股上涨的程度显然不如交银稳健。交银精选重仓股中涨幅前三的股票都是煤炭股——大同煤业、西山煤电和潞安环能，而这三只股票都是在一季度新增的股票，所以交银精选成为同系基金中获益煤炭股程度最大的基金。

　　交银精选一季度新增了19只股票，平均涨幅为28%。虽然新增的煤炭股涨幅惊人，但农业化工股的下跌，还是对其业绩造成了一定的拖累。尤其是华星化工和新安股份，二季度分别下跌20.99%和3.57%。

　　金融、地产提振交银成长

　　交银成长在一季度是交银系旗下排在最靠前位置的基金，在二季度虽然上升速度也很快，但没能赶上交银稳健和精选的步伐。

　　交银成长的仓位从2008年年底的74.3%上升至一季度的83.17%，和交银稳健步调一致，重仓股集中度为33.81%。一季度前10大重仓股为西山煤电、华侨城A、中国平安、海螺水泥、中国人寿、万科A、深发展A、张江高科、岳阳纸业、中国太保，平均涨幅为36%，和交银稳健不相上下。

　　重仓股中涨幅最大的是西山煤电，其后是两只地产股华侨城和万科A，涨幅分别为60.03%和54.92%，不过这并不是一季度末新增的股票。

　　交银成长一季度末新增股票14只，平均涨幅为33%，其中两只金融股进入其10大重仓股行列，分别是中国太保和深发展，二者涨幅也达到35.39%和36.89%。

　　新增股票涨幅最大的是阳光股份，涨幅为70.88%，其次是首开股份，涨幅为63.90%。和同系基金不同的是，交银成长新增的14只股票中没有下跌的股票，也没有滞涨股，涨幅最小的岳阳纸业，也有6.2%的幅度，但同时也没有像大同煤业这样涨幅巨大的股票。从行业选择上看，交银成长的重仓股以金融、地产板块为主。

　　下半年看好制造业和终端业

　　交银旗下唯一一只没有排进前十位置的基金是交银施罗德蓝筹。二季度，交银蓝筹上涨29.37%，从一季度的198位上升至13位，不过排名还是落后于同系基金。资料显示，李旭利从2007年8月8日起一直担任交银蓝筹的基金经理，直到2009年5月27日离职，不过据交银内部人士透露，李旭利从今年二季度起就没有管理过该基金。

　　一季报显示，交银蓝筹重仓股集中度31.92%，是4只基金中最低的，仓位从年底的72.66%上升至一季度的81.14%，仓位也是其中最低的。

　　一季报披露的十大重仓股为万科A 、浦发银行、中国平安、西山煤电、深发展A、潞安环能、中兴通讯、招商地产、华侨城A、华发股份，平均涨幅为46.5%，仅次于交银精选。重仓股中涨幅最大的是西山煤电和潞安环能，这两只股票也是其一季度新增的股票。

　　交银蓝筹一季度新增了15只股票，平均涨幅为26.48%，在4只基金中最低。从行业上看，新增股票中选择最多的是医药股，和煤炭、房地产等行业相比，涨幅明显小很多，三只医药股平均涨幅只有10.47%。另外还有风帆股份和中粮屯河两只股票分别下跌1.3%和4.48%，也削弱了新增股票的涨幅。

　　对于下一步投资策略，交银施罗德有关人士在接受《投资者报》记者采访时表示，目前市场已经涨至3000点，如果继续推动估值抬升，已不仅需要流动性的充沛，更需要业绩增长及盈利的验证。在通胀预期下，资产和资源类行业继续存在投资机会，此外，交银施罗德将积极关注行业景气度的轮动，有可能从先导性行业和上游行业，切换到制造类行业和终端行业。