投资建议：增配交银环球基金（QDII）

　　适合对象：具有较高风险承受能力或资产较多的投资者

　　
　　最坏的时候或已过去，投资海外正当时

　　QDII基金产品自问世以来，从众多投资者争先恐后地购买，到金融危机下市场的大幅下挫，让投资人经历了一堂非常深刻的风险教育课。但是，如同所有的投资产品一样，极度的狂热蕴育着巨大的风险，而深幅的调整则会带来盈利的机会。当最坏的时候已经过去或即将过去时，投资海外亦获良机！

　　金融危机爆发以来，各国央行纷纷减息，并注资美国和欧洲状况不佳银行以挽救岌岌可危的经济。政府的积极行为，为市场注入信心，有力地支持了今年3月份以来全球范围内股票市场的大幅反弹。美国市场从去年9月份开始波动率加大，但我们看到，这段时间波动率明显在下降并企稳，同时，我们看到从股票市场底部回升的过程中，小盘股表现明显好于大盘股，表明很多投资人对未来趋于乐观，见底的信号明显。此外，经济数据一方面向下的可能也已经比较充分的反映在股价里了；另一方面部分经济数据开始出现好转迹象：美国房市新屋开工数量、房屋销售和耐用品订单等出现回升现象，消费市场改善，核心零售连续好于预期，消费者预期指数回升，费城制造业指数和耐用品订单回升，通缩压力减轻等等。

　　展望09年，我们认为金融危机最坏的时候已经过去或即将过去，当花旗跌到1美元的时候可能正是本次金融危机市场最恐慌的时刻，这已被我们抛在身后，放眼未来的市场，将基本呈现逐步震荡回升的态势。实体经济在接下来的时间也将逐步筑底。而随着各国政府大幅增加货币供应，全球的宽松货币政策和高债务将抬高未来通胀压力，推升大宗商品和资源价格，这一趋势必然引导全球股市逐步走出谷底。在2009年，我们估计以美国市场为代表的发达市场将会产生一系列的反弹行情，同时，香港市场在危机中也将出现很多投资机会。

　　交银环球基金操作稳健、业绩领先

　　交银环球基金自2008年8月份成立之后，基金管理团队始终保持稳健的作风，维持较低的股票仓位，最大程度上回避了全球市场下跌的系统性风险。09年以来，交银环球抓住全球市场的积极机会，果断提高仓位，成为业内为数不多的净值超过1.00元的QDII基金产品（截至2009年4月14日交银环球净值增长9.3%，达到1.0930元）。

数据来源：Morningstar

　　交银环球投资于全球主要资本市场。我们放眼全球所有行业，根据宏观层面和资本市场的变化，及时灵活地调整我们的投资策略。按照个股来看，我们重点配置与中国经济相关的股票；按照区域来看，香港市场和美国市场是我们重要的投资市场。凭借于交银施罗德QDII投研团队的能力，并借助海外投资顾问——施罗德集团全球资产管理团队的全球投研能力，我们力争将交银环球投资于全球多区域市场，使得交银环球成为一只真正的全球资产配置基金。展望未来，交银环球将一如既往地将研究做精做专，敏锐把握全球市场的投资机会，争取为投资人获得良好回报。

　　对于资产较多的个人投资者，境外投资应该成为其配置资产的必要手段，有助于实现其分散风险、资产长期稳健增值的投资目标。以美国投资者为例，其证券投资的资产平均50%配置在海外市场。当然，投资者在购买之前，务必树立正确的投资理念，判断是否符合自己的理财目标，同时充分了解投资产品的风险等级和准确评估自身风险承受能力，在此基础上再做出投资决定。

　　拥有32年全球基金投资管理经验的基金经理

　　交银环球基金经理郑伟辉先生，曾任职施罗德投资管理（香港）有限公司专户投资部主管，管理香港9家大学中7家大学的退休基金，负责全球范围内的证券投资，管理资产规模超过30亿美元；2007年9月加入交银施罗德基金管理有限公司；2008年8月起担任交银环球基金基金经理。

　　点击下载：交银环球股票基金晨星报告(PDF文件，请使用Adobe Reader阅读器打开)

　　交银环球基金交易业务Q&A

　　交银环球基金与投资国内A股市场的基金在申购、赎回、净值公布等方面存在差异，请详细告知。

　　交银环球基金受所投资市场时差和交易规则等因素的影响可能造成申购赎回的确认时间、赎回款项支付时间和净值公布时间的差异。就对于交银环球基金而言，其与A股基金申购赎回区别如下：

　　T＋2日对交易的有效性进行确认，那么成交的净值是以哪天的净值来计算的？

　　与所有的基金一样，交银环球也是“未知价”成交原则：即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。

　　赎回费率根据持有时间的不同而有所变化，如果部分赎回基金怎么计算费率？

　　赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资人认购、申购的先后次序进行顺序赎回。

　　交银施罗德基金网站可以购买交银环球吗，有何优惠？

　　可以的，目前只要拥有中国农业银行金穗借记卡、中国建设银行龙卡借记卡、上海浦东发展银行借记卡、兴业银行借记卡和中信银行借记卡，就可以通过 “交银施罗德基金管理有限公司e网行基金网上直销系统”办理本基金的申购和赎回等业务，通过该系统办理本基金申购业务除了网络操作的方便快捷之外，个人投资者还可享受最低4折的申购费率优惠（不同的银行卡费率折扣不等）。详细费率表及业务规则请参见公司有关公告及网上交易费率表网页链接：https://etrading.jysld.com/etrading/common/feeframe.jsp。此外，网上直销赎回的到账时间相应也更快一点，一般T+7个工作日直接拨款到客户账户。

　　我能把交银施罗德的其他基金转换成交银环球吗?

　　非常抱歉，交银环球暂未开通转换业务，您只能新申购了。如日后开通交银环球的转换业务，本公司将届时公告，敬请关注。

　　可以定投交银环球吗？

　　抱歉，交银环球暂未开通定投业务，我们会争取今早开通此项业务以方便投资者，给您带来不便请多谅解。如日后开通交银环球的定投业务，本公司将届时公告，敬请关注。

　　交银环球的分红政策是怎样的？

　　在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配1次，最多分配10次，年度基金收益分配比例不低于年度可分配收益的10%；收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按红利再投日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。

　　QDII基金Q&A

　　什么是QDII基金？

　　QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首字母缩写。合格境内机构投资者，是指符合相关适用法律法规规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。

　　银行和基金公司都有发行QDII产品，保险公司也有QDII，它们之间有什么区别？

　　QDII产品目前主要可分为保险系QDII、银行系QDII及基金系QDII，三个系列各有不同。其主要区别如下：

　　1.保险系QDII运作的是保险公司自己在海外的资产，一般不对个人投资者开放。

　　2.银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会发布的新规定，可以投资境外股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII产品，并且认购门槛较高。

　　3.基金系QDII，投资范围相对银行系QDII更广，甚至可以拿100%的资金投资于境外股票市场，因此一般来说，其风险和收益都比银行系QDII要高。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛也比银行系低得多，通过基金公司的网上交易系统或代销机构进行认购与申购，往往1000元即可起步。

　　交银环球基金投资各市场的比例规定是多少？

　　交银环球基金的投资对象中，股票资产可占基金资产的60%-100%，其中，投资于香港证券市场公开发行上市的股票可占基金资产的比例为10%-50%，投资于全球其他证券市场（除香港）的股票和基金可占基金资产的比例为40%-70%；债券、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具占基金资产的0%-40%。

　　交银环球基金有什么特别投资的地方/市场吗？

　　交银环球基金定位于全球配置，投资于全球主要证券市场，其中与中国证监会签订了双边监管合作谅解备忘录的国家或地区均可为本基金投资研究范围，既包括了美国、英国、法国等发达国家，同时也包括了印度、巴西等新兴市场。本基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10%，

　　越来越多上市公司经营发展呈现全球化趋势，相较而言，我们将更偏重于考察因受益于人口老龄化、气候变化和新兴经济体三大投资主题而带来持续增长和竞争力的上市公司。例如，由于气候变化和新兴经济体的快速城市化进程导致全球种植用土地日益减少，将给致力于提高单位面积农作物产量的生物技术类公司带来投资机会；医疗药品和服务领域同样具有投资潜力，因为成熟国家如日本和欧洲人口老龄化将加大需求，新兴市场由于人口增长和经济发展，这一方面需求也呈增长态势。当然，新兴市场因其经济的快速发展可能会呈现更多的具成长性的企业而成为我们积极关注的地区，但就投资策略而言绝非简单采取资产的国家/地区配置。我们力图通过精选个股策略，在全球范围内深入挖掘具备可持续性竞争力的、定价合理的优质增长型公司进行投资。

　　因此，从该角度而言，我们更看重个股投资机会，而不局限于区域选择。