交银施罗德精选股票证券投资基金季度报告（2008年第三季度）

来源：作者：交银施罗德时间：2008-10-22

一、基金产品概况

基金简称	交银精选
交易代码	前端519688，后端519689
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2005年09月29日
报告期末基金份额总额	9,959,822,996.18

二、基金净值表现

2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	(15.68%)	1.55%	(14.05%)	2.19%	(1.63%)	(0.64%)
自基金合同生效日起至今（2005年09月29日-2008年09月30日）	202.52%	1.59%	107.75%	1.67%	94.77%	(0.08%)

2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：图示日期为2005年9月29日至2008年9月30日。截至2008年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

三、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2008年三季度，美国次贷危机不断扩大，大型金融机构相继倒闭令投资者如惊弓之鸟，快速逃离市场。美国金融机构的危机向实体经济扩散，经济运行指标相继恶化，指数持续下跌并带动其他国家或地区市场下行。虽然中国政府、美国政府、欧洲政府相继出台市场稳定措施及经济刺激方案，证券市场在短暂出现反弹后重回下行趋势。

面对动荡的经济和资本市场局势，本基金首先降低了股票资产在组合里的比重，增加现金和债券持有量；其次，股票资产向行业景气稳定、行业地位重要、公司治理优良、估值合理的大型股票集中，回避了收入趋弱、成本上升和价值高估的股票；第三，本基金在此段期间采取了保守的操作策略，根据获利原则进行操作，减低不当操作带来的净值损失；第四，对于政策导致的市场反弹，由于市场估值已有效降低，在控制风险的前提下，本基金亦积极参与。

进入2008年四季度，全球面临的主要问题是如何找出解决次贷危机的方案，稳定市场。只有在金融体系稳定的情况下，实体经济才能逐步得到修复，证券市场亦方能稳定。中国已经不能独立于全球经济之外发展，国内政策开始向保证增长转变；在内外政策及经济走向不稳定的情况下，A股会显示出较为复杂的波动性。

本基金认为，全球金融体系稳定问题将决定证券市场何时企稳，实体经济的恢复是第二层次的问题。我们将密切评估全球金融稳定解决方案和实施的进展。本基金将选择防御经济下滑的行业和公司构建股票组合，控制股票资产比重在合理水平并减少不当操作带来的净值损失。本基金仍将偏好于具有良好增长前景的优质股票，通过自下而上的研究，发掘可以抵御经济周期的公司。

四、投资组合报告

4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	6,495,964,299.00	81.54
	其中：股票	6,495,964,299.00	81.54
2	固定收益投资	1,046,758,087.40	13.14
	其中：债券	1,046,758,087.40	13.14
	资产支持证券	－	－
3	金融衍生品投资	－	－
4	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
5	银行存款和结算备付金合计	359,642,967.92	4.51
6	其他资产	64,643,897.17	0.81
7	合计	7,967,009,251.49	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	－	－
B	采掘业	862,454,265.06	11.03
C	制造业	1,760,976,309.88	22.52
C0	食品、饮料	533,232,231.30	6.82
C1	纺织、服装、皮毛	－	－
C2	木材、家具	27,216,000.00	0.35
C3	造纸、印刷	－	－
C4	石油、化学、塑胶、塑料	400,140,541.17	5.12
C5	电子	6,132,085.32	0.08
C6	金属、非金属	100,359,010.66	1.28
C7	机械、设备、仪表	268,317,230.17	3.43
C8	医药、生物制品	425,579,211.26	5.44
C99	其他制造业	－	－
D	电力、煤气及水的生产和供应业	26,320,926.10	0.34
E	建筑业	229,514,000.00	2.93
F	交通运输、仓储业	744,822,828.22	9.52
G	信息技术业	327,484,921.07	4.19
H	批发和零售贸易	448,585,079.51	5.74
I	金融、保险业	1,945,930,766.85	24.88
J	房地产业	115,445,156.41	1.48
K	社会服务业	2,574,257.75	0.03
L	传播与文化产业	15,744,971.35	0.20
M	综合类	16,110,816.80	0.21
	合计	6,495,964,299.00	83.07

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	600036	招商银行	27,490,000	484,373,800.00	6.19
2	000792	盐湖钾肥	5,380,177	363,430,956.35	4.65
3	601398	工商银行	80,771,371	351,355,463.85	4.49
4	601006	大秦铁路	24,371,151	314,387,847.90	4.02
5	600016	民生银行	55,000,000	283,800,000.00	3.63
6	600519	贵州茅台	1,729,306	228,078,168.34	2.92
7	600276	恒瑞医药	6,330,539	222,328,529.68	2.84
8	601898	中煤能源	17,852,981	209,236,937.32	2.68
9	601186	中国铁建	21,900,000	204,984,000.00	2.62
10	600000	浦发银行	11,500,000	179,630,000.00	2.30

五、开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额	10,024,290,636.92
报告期期间基金总申购份额	474,577,749.30
报告期期间基金总赎回份额	539,045,390.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	－
报告期期末基金份额总额	9,959,822,996.18

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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