交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金季度报告（2008年第三季度）

来源：作者：交银施罗德时间：2008-10-22

一、基金产品概况

基金简称	交银稳健
交易代码	前端519690，后端519691
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2006年06月14日
报告期末基金份额总额	3,244,226,323.20

二、基金净值表现

2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	(13.76%)	1.79%	(12.41%)	1.88%	(1.35%)	(0.09%)
自基金合同生效日起至今（2006年06月14日-2008年09月30日）	111.28%	1.84%	50.66%	1.57%	60.62%	0.27%

2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：图示日期为2006年6月14日至2008年9月30日。截至2008年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

三、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2008年3季度的A股市场，基本上以单边下跌为主，虽然9月末因为中投公司增持主要银行的股权，印花税单边征收以及减息等利好导致市场的一波强劲反弹，但在全球主要市场的大幅下跌的影响下，反弹没有能够持续。全球金融系统，特别是银行间市场出现了严重的信用危机，并可能对实体经济造成长期重大的影响，导致全球投资者信心尽失，即使美国大规模的拯救金融体系法案，以及全球央行的联手减息和各国政府向主要银行注入资本，也无法阻止股票市场的恐慌抛售。道琼斯指数自2007年创下纪录高位后已经跌了40%，堪与1973-1974年的股市下跌幅度相比，当时道琼斯指数的跌幅为45%。我们相信，1973-74年的股市暴跌，是和布雷顿森林体系解体后浮动汇率制造成全球主要经济体高通胀，发展中经济体弱小而不稳定，以及石油危机等结构性因素有关，虽然目前全球金融系统面临的问题史无前例，但各国政府统一协调的拯救行动也堪称史无前例。

各国政府不遗余力的行动应该很快发挥功效，金融系统最困难的时间也许正在过去。而主要市场的估值水平基本处于历史低位，在过去的几周内被过度抛售。目前资本市场的抛售已经反映了对全球经济很悲观的预期，很多投资者将这次的信贷危机和1929年的大萧条相比，信心已极度悲观。所以，全球资本市场面临的问题并非基本面的问题，而是信心的问题。但市场的底部往往在信心最悲观的时刻到来。虽然全球经济的复苏尚需较长时间，信贷危机对实体经济的影响漫长而痛苦，但股票市场的复苏会提前展开。

展望4季度，A股市场会和全球主要市场联动，市场将呈现剧烈波动并反复震荡，但市场的底部可能会在4季度出现。我们会在未来1-2个季度把注意力从单纯控制系统性风险，转移到控制风险和寻找市场机会并重的策略上来。在投资结构方面，注意把握好领先行业的反转机会。

四、投资组合报告

4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	3,542,866,776.48	78.35
	其中：股票	3,542,866,776.48	78.35
2	固定收益投资	337,729,354.57	7.47
	其中：债券	337,729,354.57	7.47
	资产支持证券	－	－
3	金融衍生品投资	－	－
4	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
5	银行存款和结算备付金合计	446,210,618.99	9.87
6	其他资产	194,853,522.58	4.31
7	合计	4,521,660,272.62	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	－	－
B	采掘业	596,650,648.28	13.33
C	制造业	883,415,685.59	19.73
C0	食品、饮料	367,413,560.55	8.21
C1	纺织、服装、皮毛	－	－
C2	木材、家具	－	－
C3	造纸、印刷	－	－
C4	石油、化学、塑胶、塑料	233,842,141.36	5.22
C5	电子	567,060.00	0.01
C6	金属、非金属	26,540,009.58	0.59
C7	机械、设备、仪表	85,234,068.58	1.90
C8	医药、生物制品	169,818,845.52	3.79
C99	其他制造业	－	－
D	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
E	建筑业	－	－
F	交通运输、仓储业	－	－
G	信息技术业	47,620,000.00	1.06
H	批发和零售贸易	560,520,044.51	12.52
I	金融、保险业	725,763,906.26	16.21
J	房地产业	566,160,765.67	12.65
K	社会服务业	126,662,592.87	2.83
L	传播与文化产业	29,222,935.04	0.65
M	综合类	6,850,198.26	0.15
	合计	3,542,866,776.48	79.13

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	601398	工商银行	63,593,628	276,632,281.80	6.18
2	601898	中煤能源	19,021,975	222,937,547.00	4.98
3	600016	民生银行	41,999,930	216,719,638.80	4.84
4	600859	王府井	7,827,891	215,110,444.68	4.80
5	000024	招商地产	15,697,770	209,251,274.10	4.67
6	000792	盐湖钾肥	2,783,843	188,048,594.65	4.20
7	000568	泸州老窖	5,011,250	130,292,500.00	2.91
8	600519	贵州茅台	973,025	128,332,267.25	2.87
9	000002	万科A	19,437,136	126,924,498.08	2.83
10	000983	西山煤电	9,437,774	118,821,574.66	2.65

五、开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额	3,468,346,459.21
报告期期间基金总申购份额	207,305,417.04
报告期期间基金总赎回份额	431,425,553.05
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	－
报告期期末基金份额总额	3,244,226,323.20

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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