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央行降息、降准备金比率、减免利息税简评

来源:    作者:交银施罗德固定收益部:项廷锋    时间:2008-10-09



 

1、金融危机逐步深化和各国经济的日益全球化,是导致这次全球央行统一救市的主要原因。中国政府再次“三项政策”同时出台,其更多的也是出手配合其他国家,统一救市使然。上次下调双率,如果还有保增长(救经济)的考虑,那么这次新政看来则更多是冲着救市而来。

 

2、救市与救经济是两个层次的概念,市场在全球统一行动下,信心有望适度、逐步回复,但经济下滑在时间上仍将延续。

 

3、就其影响而言,因出台时间有点出乎意料,股市将再次反弹(估计仍不至于反转);债市虽对降息有所预期,已走出一轮中级行情,但毕竟是基于预期,实际的降息将可能进一步激发市场的做多热情。

 

 




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