随着股市持续大幅下挫，投资者的投资组合也转而以控制组合风险为主，低风险而收益相对稳定的货币市场基金以及债券型基金（尤其是不投资二级市场股票的债券型基金）也就成为熊市中投资者的新宠。目前，有不少基金公司针对投资者的不同需求，除了传统意义上的前、后端收费模式外，还灵活地设置了免认（申）购费及赎回费的债券型C类基金份额，那么对于同样免认（申）购费及赎回费的货币市场基金和债券型C类基金该如何配置呢，它们之间又有哪些异同呢？以下我们就以交银货币基金与交银增利债券C类基金份额为例来分析两者之间的差异。

差异一：投资范围不同。货币市场基金主要投资于短期国债、央行票据、债券回购、同业存款等货币市场工具，为小额投资者提供了一个参与只有大额投资者能够参与的货币市场的机会；而债券型基金主要投资于固定收益类资产，包括国债、金融债、央行票据、企业债等等。另外，不少债券型基金如交银增利还辅以多元化的“打新股”策略，扩张资产增值渠道。

差异二：投资标的的不同决定了它们的业绩比较基准不同。交银货币的业绩比较基准是六个月银行定期存款利率（税后）；而交银增利债券的业绩比较基准则是波动性更大一点的中债企业债总指数。

差异三：风险收益不同。由于货币市场基金主要投资于低风险的货币市场工具，其风险较低，而收益率一般高于银行活期存款利率，再加上基金收益免税的优惠，对短期资金很具吸引力；而主要投资于固定收益类资产的债券型基金风险较货币基金要高，但较股票型基金、混合型基金则要低许多，收益同样是介于两者之间的。但由于其价格受市场利率等因素的影响，也不排除债券型基金亏损的可能性。

差异四：流动性不同。货币市场基金以其资金划转快捷灵活、进出自由成为公认的良好的流动性管理工具，所以在配置资产时建议投资一定比例的货币市场基金作为紧急变现时的选择；而债券型基金虽然流动性不及货币市场基金，但是给投资者提供了熊市降低投资组合风险同时又保证相对稳健收益的重要选择。

差异五：净值计算及分红方式有区别。货币市场基金的份额净值保持为1.00元，天天计息，每月集中一次结转为基金份额；而债券型基金则每个交易日估算基金净值，分红方式分为现金分红和红利再投资两种，投资者可自由选择分红方式。

差异六：相应的，两者的收益指标也是不同的。货币市场基金的收益指标是每一个交易日的每万份基金净收益和七日年化收益率；而债券型基金的收益指标同我们常见的股票型基金，每个交易日的晚上公布其基金份额(累计)净值增长率。

当然，作为两类较低风险的基金投资产品，货币市场基金和债券型基金之间还具有诸多相似之处。众所周知，货币市场基金以其进出快捷自由、免认（申）购费和赎回费、低风险、收益稳定而成为人们流动性管理的理想工具之一。相对的，一些不参与股票二级市场投资的债券型基金，风险相较于股票型基金与混合型基金都大大降低，这一类债券型基金的C类基金份额同样免认（申）购费和赎回费，也满足了有些投资者短期投资、自由进出的要求。因此，上述两类基金都可以成为股市下跌环境中规避风险的良好选择。