数据来源：wind资讯、天相投顾 

交银施罗德增利债券是交银施罗德基金公司旗下的普通债券基金，该基金设立于2008年3月31日，初始募集规模是103.23亿元。该基金采取双基金经理制，由陈晓秋和李家春共同管理，两人还同时管理旗下货币市场基金——交银施罗德货币。业绩方面，截至2008年10月10日，该基金最近一月净值上涨5.49%，同期在普通债券基金中排名第二，最近三月净值上涨7.80％，在同类基金中排名第二。基金设立以来，不同级别的业绩表现均靠前，展示了基金经理主动控制风险和降低基金下行波动的能力。

该基金在产品设计方面与国内大部分普通债券基金趋同，主要投资于固定收益类资产，其占基金资产比重是80％－100％，较高的固定收益比重主要为基金获得稳定、低风险收益提供保证。资产增值部分主要由新股申购或可转债转股获得的股票来贡献，不直接从二级市场买入股票，进一步降低了基金与二级市场波动的联动性。申购的新股上市后持有时间不超过60个交易日，预期该基金的风险收益特征介于纯债基金与直接参与二级市场投资的债券基金之间，适合于低风险偏好的投资者，积极型的投资者也可以选择这一类基金作为降低组合波动的品种。机构投资者出于资产配置的需求，也可以适当配置该基金。

年初以来，国内经济增长出现放缓的迹象，A股市场也出现大幅下挫，股票型基金业绩整体滑落，凸显了债券基金的安全性和收益性。但不可否认的是，受系统性风险的影响，新股上市的无风险收益空间逐渐缩小，且新股在锁定期内波动加剧进一步放大了债券基金的波动风险。因此，债券基金如何在今年创造稳定的正收益？不仅需要对债市作出准确判断，还需要仔细甄选股票、谨慎参与新股申购。根据基金经理2008年上半年工作报告，基金经理将组合的整体久期控制在较低水平，主要出于对债市维持弱市的判断，券种结构方面投资于流动性较好的央票，并根据市场流动性情况逐步买入信用债券。从券种的组合比例来看，二季度末期央票占资产净值比重是94.74％，金融债比重是0.98％，企业债比重是9.91％。在权益类投资方面，基金既有参与网下配售，也有参与网上申购，对于后者获得的股票，基金经理会在新股上市后短期内抛出，锁定收益。从时点数据来看，基金持有新股步步高、立立电子、利尔化学和华东数控，其中华东数控和步步高是网下配售，其他是网上申购。

该基金分A/B和C类份额，主要针对不同类型的投资者。前者除收取一次性费用（申购、赎回费）外，还包括年度运作费用（管理费和托管费）；后者仅收取年度运作费用，在管理费和托管费的基础上加收销售服务费，主要用于基金日常的持续营销等开支。其中，C类份额更加适合于对流动性要求较高的投资者，进出不用缴付手续费。

展望后市，基金经理认为新股申购收益可能维持在较低的水平。同时，可转债市场的投资机会比较有限。基金基本会延续二季度大类资产配置策略，控制权益类投资比例，密切关注影响债券市场的主要因素，及时调整债券的投资策略，对公司债也会给与适当关注。