本期摘要

股票市场 —— 公司治理与融资理性

目前，消费类股票的资本市场估值在2006年已经从15倍整体提升至25倍左右，很多品牌消费类的股票已经提前反应2008年，甚至2009年的业绩。中国的消费股对应于14亿人口的大市场，行业龙头估值能达到25倍左右，未来装备制造业的重估将使符合上述特征的公司3-5年内在资本市场上表现非常出色。定位于某一专项市场，经营持续稳定增长，目前估值相对较低的安徽合力、沪东重机、桂柳工、金龙汽车、特变电工等将是我们投资时最基础的配置和长期投资品种。

债券市场：在贸易顺差和银行外汇占款不断扩大的同时，央行和发改委也在着力控制银行贷款投放和固定资产投资，因此短期内债券市场和货币市场利率显著上升的可能性已不大。

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