本期摘要

机构投资者和长线资金不愿轻易离场，因此短线调整难以影响市场的中长期走势。上周市场成交量继续放大，指数在盘中创出一年以来的新高。新基金发行情况再度出现火爆场景。

由流动性过剩推动的海外行情似乎仍在继续，大量资金仍在涌向新兴市场尤其是“BRIC”金砖四国（Brazil巴西，Russia俄罗斯，India印度和China中国）。由于近十年来其平均利率水平不断下降，投资者愿意承受更高的风险和更低的风险溢价水平，而金融创新的发展使得风险得以获得更大程度的解构和分散，从而不断推高全球尤其是新兴资本市场的资产价格。

从A股市场的整体水平看，A股市场的估值并没有出现高估，A股市场系统性风险仍较低。

再融资与IPO虽然不会影响市场的中长期走势，但市场的短期供求仍可能会受到不利影响。

总体而言，投资者也许面临着一个中长线向好但短期不确定性加大的市场，理性的投资者现在似乎可以回避市场的短期情绪，重新回到中长线选股的策略。

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