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交银施罗德

交银施罗德双利债券证券投资基金A/B

 
姓    名 魏玉敏
职    务 基金经理 任职日期 2022-08-18
简    历 厦门大学金融学硕士、学士。11年证券投资行业从业经验。2012年至2013年任招商证券固定收益研究员,2013年至2016年任国信证券固定收益高级分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,任固定收益部基金经理助理。2018年8月29日起担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金、交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今,2018年8月29日至2023年9月11日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年8月29日至2020年10月17日担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理,2018年11月2日至2021年12月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金,2018年11月2日起担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月23日至2021年12月17日担任交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理,2019年7月11日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月10日起担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理至今,2021年4月29日起担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理至今,2022年1月27日起担任交银施罗德安心收益债券型证券投资基金基金经理至今,2022年8月18日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今,2023年4月15日起担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2023年四季度,债券市场先跌后涨,整体来看收益率明显下行,期限利差有所压缩,信用利差短端被动走扩,长端有所压缩。十月初,跨季后资金面有所偏紧,叠加基本面数据向好,特殊再融资债发行节奏加快,债券收益率有所上行,收益率曲线平坦化。十一月,市场整体呈现震荡态势,月初海外流动性边际改善叠加数据偏弱,债市情绪有所好转;月中央行超额续作MLF,之后增发国债和地产支持政策出台,宽信用预期下市场小幅调整,信用利差被动压缩,曲线再度平坦化。进入十二月,月初PMI数据不及预期,随后公布的通胀数据显示需求依然不足,债市维持震荡,经济工作会议召开要求强化宏观政策逆周期和跨周期调节,债券收益率逐步见顶回落;下旬存款利率再度调降叠加跨年流动性投放,宽松预期升温带动收益率快速下行,其中中短期限下行幅度较大,曲线转而陡峭化。   十月,权益市场明显调整,国内政策预期和经济修复预期偏弱,美债利率高位震荡,人民币贬值压力较大,海内外因素双重扰动,市场成交额维持低位。十一月,指数弱势震荡,经济关联度较高的周期板块普遍下跌,TMT主题投资情绪火热。临近年底的中央经济工作会议定调未超市场预期。十二月权益市场继续震荡走低。转债市场于十月跟随正股持续承压,市场成交量持续低迷。十一月,转债估值继续压缩,达到了年内较低的水平,且中高评级的溢价率压缩幅度更大。十二月,转债整体跟随正股波动,估值修复动力偏弱。   报告期内,组合债券资产主要配置以高资质以及中等久期的信用债为主,力求在控制风险的前提下获得纯债资产的票息以及资本利得收益。维持较低权益类仓位。   展望2024年一季度,当前宽信用政策频出,有助于改善经济预期,信贷投放节奏和消费修复的力度将决定短期经济的走势。经济动能方面,基建稳增长力度需要关注年初政府债券发行节奏,海外需求放缓导致的出口回落是经济较大的负面拉动。一季度预计通胀整体压力不大,PPI大概率保持底部震荡。CPI方面猪肉供需格局对食品价格仍有影响,服务业价格上涨较为温和。在经济磨底期通胀压力不大且海外流动性改善之下,预计货币政策将保持平稳宽松态势以支持经济的修复,流动性或维持合理充裕,预计债市维持震荡态势。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期
2015-10-08 李娜 女士 硕士 基金经理 2015-11-06
2015-11-07 唐赟 先生 硕士 基金经理 2023-05-06
2011-09-26 李家春 先生 硕士 基金经理 2014-08-21
2014-08-04 项廷锋 先生 博士 基金经理 2015-10-07